東元王子搖大旗5》經營權大戰打不完？會計師：善用閉鎖性公司

上市公司中，透過閉鎖性公司展開接班布局的最好例子，莫過於大立光。

2019年，經營者林耀英家族成立石安及茂鈺紀念公司（以下簡稱茂鈺），家族成員也陸續 ... VVIP會員 會員專區 支持我們 新聞 新聞總覽 VIP專文 政治 國際 軍事 國內 中港澳 重磅專訪 專題 歷史 調查 風數據 運動 風民調 地方新聞 風影音 公民運動 立院直播 評論 評論總覽 風評 專欄 投書 風書房 文化 財經 財經總覽 商業 華爾街日報選文 經濟 風編輯導讀 科技 國際財經 財經專欄 生活 風生活 職場 旅遊 美食 健康 品味生活 時事話題 娛樂 居家 汽車 下班經濟學 下班經濟學總覽 下班經濟學影音 證券投資 理財 房地產 期貨 支持我們 黃金世代 財務自由 VIP專區 Search» 風評 夏珍專欄 買房 國民黨 蔡英文 柯文哲 科技 旅遊 川普 理財 立即登入 帳號維護 會員資料 會籍管理 序號兌換 咖啡贊助 贊助紀錄 作者專區 支持我們 登出 會員中心 會籍管理 序號兌換 咖啡贊助 贊助紀錄 WSJ訂閱 支持我們 現正熱映中 熱門新聞 更多新聞 熱門分享 台灣上市公司以家族企業為大宗，隨著經營者年事漸高，經營權紛爭也層出不窮。

（圖片來源：美編製作） 三大特性，閉鎖性公司利於接班傳承 家族企業應如何落實所有權傳承，同時確保經營權？最近幾年新出現的閉鎖性公司，是一種相當重要的工具，值得家族企業善加利用。

[啟動LINE推播]每日重大新聞通知 民國104年公司法修正之後，閉鎖性公司首次問世。

原先，這種架構是為新創及中小企業需要而設計，讓新創團隊的經營權更加鞏固；在閉鎖性公司架構下，股東人數不得超過50人，因此不能公開發行。

此外，只要公司章程訂有轉讓限制，股權也不能像非閉鎖性公司、可被任意轉賣，加上可發行擁有特殊權利的黃金特別股，讓經營權劃分更加完備。

正因為具有這三大特性，閉鎖性公司非常適合家族企業當作傳承工具。

透過閉鎖性公司做傳承，有哪些好處呢？安永聯合會計師事務所林志翔會計師指出，家族成員原本是個人持有家族企業股票，轉由閉鎖性公司間接持有家族企業股票後，因為閉鎖性公司可設定特定條件、股權不能輕易轉手，因此家族可繼續持有核心企業股權、不易旁落外人，是最重要的優點。

第二，既然股權繼續被「鎖」在家族內部，股東只有家族成員，閉鎖性公司就成了溝通意見的重要平台。

林志翔分析往例，家族企業無法基業長青，最大威脅都來自於家族內部利益衝突、成員彼此意見不一；若經營者搭配閉鎖性公司、發行黃金特別股，就可以充分依照原先目標展開接班、強化控制權，同時落實經營權與所有權分離，做好公司治理。

大立光透過閉鎖性公司，發動經營權、所有權改革 上市公司中，透過閉鎖性公司展開接班布局的最好例子，莫過於大立光。

2019年，經營者林耀英家族成立石安及茂鈺紀念公司（以下簡稱茂鈺），家族成員也陸續轉讓股權給這兩家閉鎖性公司，事後，林恩平、林恩舟兄弟個人持股已降至極低水位。

林恩平進一步透露，父親林耀英的意思，是石安及茂鈺未來將「只進不出」，當大立光分配現金股利，兩家閉鎖性公司還將加碼買進，藉此長期鞏固經營權，無論是林恩平、林恩舟兄弟意見不合，或未來有其他家族成員「有意見」，都無法撼動大立光的經營方向。

（延伸閱讀：我如何用一篇文章改變大立光？​） 此外，林耀英也不樂見後代坐享其成，他認為家族成員都應該自食其力、「認真工作領薪水」，真有財務急需時，閉鎖性公司將只開放非常小比例，給家族成員賣股變現。

透過一番改革，既鞏固經營權，又兼顧企業對後代的教育意義，大立光設置閉鎖性公司的例子，非常值得同樣有接班、傳承需求的企業主，作為參考借鏡。

責任編輯/徐珍翔 ◎加入《下班經濟學》粉絲團，給你更多財經資訊 ◎訂閱《下班經濟學》YouTube頻道，精彩節目不錯過 1 2 全文閱讀 周岐原 最近三則報導 台灣家樂福終究賣給統一、統一超！深夜重大訊息公告，交易金額達290億元 煩惱台積電何時止跌？擔心股價，不如學會看財報裡的重點 租約交鋒！留下信義誠品該付多少租金？統一不租，誠品下一步如何走？ 看更多 喜歡這篇文章嗎？ 請周岐原喝杯咖啡， 告訴我這篇文章寫得真棒！ 請我喝一杯咖啡 來自贊助者的話 顯示更多 相關報導 東元王子搖大旗》揭竿起義「當下很痛」　黃育仁：20年後誰還記得我們父子反目 東元王子搖大旗3》股東意見已讀不回　黃育仁嘆：原來公司最大問題是我們自己 東元王子搖大旗2》「我不是謀反！」黃育仁：電動車是台灣50年一次的產業機會 觀點投書：東元電機的策略矛盾：老會長多角化與少東專注本業，孰能勝出？ 東元王子搖大旗4》華新焦佑倫喊話：「育仁，別為爭一口氣把家給燒了！」 關鍵字： 電動車 東元 公司治理 黃茂雄 馬達 林家宏 寶佳 多角化 董監改選 華新麗華 焦佑倫 黃育仁 邱純枝 風傳媒歡迎各界分享發聲，來稿請寄至 [email protected] 今日精選 風評：當德國廢核路轉彎中，台灣是該檢討了 施威全觀點：沒有成果驗收，萬安演習就沒意義 姜保真觀點：兩岸都是「過度教育」，拿學位充門面的社會 林繼周觀點：林智堅的論文VS.民進黨的字典 汪志雄觀點：台灣高教的青樓化與垃圾回收 陶在樸觀點：台灣學術淪理淪喪非一日之寒 夏珍專欄：獵巫蘇宏達，洗不白林智堅 黃一展觀點：符合ESG又能高收益，永續發展的盈利秘密 本週最多人贊助文章 本週 14 人贊助，累計贊助金額$ 2,310 明明有孩子要養，為何不找份好工作？社工15年看遍台北貧困家庭，道出壓垮單親最沉重關鍵 謝孟穎 2022-07-2109:20 「我們社會對成年人只有一種想像，工作賺錢、累積財富、退休，但弱勢跟貧窮的人已經跟不上這個了……這些媽媽不只沒錢、工作不穩定、影響下一餐... 本週 5 人贊助，累計贊助金額$ 435 風評：民進黨國確立，告別行政中立 主筆室 2022-07-2007:20 所謂「事不過三」，但陳時中總是一而再、再而三，屢犯不止。

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