不是所有ETF都適合存股！專家用退休長輩投資慘賠的故事

ETF全名是股票型指數基金(ExchangeTradedFund)，又可以被稱作是被動式基金， ... 長期持有在複利計算影響之下，投資報酬可能會偏離基金投資目標。

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（示意圖／取自Unsplash） ETF全名是股票型指數基金(ExchangeTradedFund)，又可以被稱作是被動式基金，是一種可以在股票交易所買賣的基金。

[啟動LINE推播]每日重大新聞通知 什麼是ETF。

（圖／取自方格子Vocus） 很多人疑問，那跟在鉅亨網或基富通平台買的基金有什麼不一樣呢？ 1.主動與被動投資：基金是由經理人主動選股，所以又可以稱為主動型基金；ETF是遵循特定指數來被動選股，摒除人為選股要素，所以稱為被動型基金。

2.管理費用：主動型基金管理費約在1.5%至2%；ETF管理費約0.2%-0.5%左右，所以ETF低費用率較有優勢。

3.資金變現速度：主動型基金贖回大約需要一個禮拜的時間；ETF在股票市場交易完成後，只要二天就可以收到資金，所以ETF資金變現速度較快。

基金與ETF比較圖。

（圖／取自方格子Vocus） 以上三大優勢，讓多數投資者更傾向利用ETF來進行投資，近幾年投資ETF幾乎是全民運動。

據統計，截至2022年5月底止，國內ETF資產總規模為2.22兆元，其中債券型及台股型ETF各為1.2兆元及7416億元。

相較於2003年台灣第一檔成立的ETF，寶來台灣卓越50基金(0050)，經過20年，從幾億變成現在2.2兆規模，突顯出ETF在台灣確實是熱門的投資工具。

銀行及投信看到市場上這塊大餅，紛紛推出各類型的ETF 指數型ETF：0050(元大台灣五十)、006208(富邦采吉五十) 配息型ETF：0056(元大高股息)、00878(國泰永續高股息) 債券型ETF：00679B(元大美債二十年)、00725B(國泰投資級公司債) 期貨型ETF：00642U(元大S&P石油)、00635U(元大S&P黃金) 槓桿&反向型ETF：00672L(石油正二已下市)、00632R(0050反1) 主題型ETF：00892(富邦半導體)、00893(國泰全球智能電動車) 市場一下子推出了這麼多類型的ETF，投資前了解自己買的商品是什麼顯得格外重要。

一個退休長輩投資ETF慘賠的故事 2020年過年時，回南部拜訪一位長輩，其中聊到投資話題時，他與我分享，因為朋友的介紹，於是買了石油正二桿槓型商品當作存股標的，那時聽到差點把嘴裡的茶噴出來。

因為我了解槓桿型商品的遊戲規則，所以我語重心長地提醒他，要特別留意槓桿型商品，它跟一般的原型ETF不一樣，它是持有期貨加上槓桿，所以風險非常大，只適合短期作價差的投資人，完全不適合長期持有，更不適合拿來存股。

2020年三月，因為全球新冠肺炎疫情，導致美股熔斷及石油負值的現象，台灣股市也跌到8千多點，造成一堆投資者慘賠。

那時我在想，希望上次的拜訪，長輩有聽進我的話即時脫手。

而最近放假回南部時再次拜訪這位長輩，再次聊起石油正二這件事時，他搖搖頭並感嘆地說：「石油正二下市讓他賠了快五十幾萬」。

當時股價剩下個位數時，他認為雖然市場上傳言石油正二會下市，但他覺得發生的機率很低，所以就想再賭一把，沒想到石油正二真的下市，額外再投入資金的結果，讓他慘賠五十幾萬。

我心想這可是他的退休金啊！很替他感到惋惜。

槓桿型&反向型ETF的遊戲規則 我們來了解什麼是正2槓桿型ETF及反向型ETF 定義： 若標的指數上漲1%，正2就會上漲2%，反向型就會下跌1% 相反指數若下跌1%，正2就會下跌2%，反向型就會上漲1% 槓桿型及反向型ETF漲跌關係。

（圖／取自方格子Vocus） 特性： 1.轉倉成本：正2型ETF與反向型ETF都含有期貨，每個月會有轉倉成本，就像租倉庫放東西一樣，除了每日都會有收取費用外，租約到了還需要重新換倉庫再付出額外的費用。

2.交易成本：期貨買賣有正價差與逆價差的摩擦成本。

3.長期淨值的偏離：槓桿型及反向型ETF追求正向倍數或者反向倍數報酬率，僅限於單日，每日複利計算下，ETF長期報酬率會偏離一般的指數之正向倍數或反向倍數表現。

長期持有在複利計算影響之下，投資報酬可能會偏離基金投資目標。

2倍槓桿淨值追蹤公式。

（圖／取自方格子Vocus） 特別提醒：槓桿型及反向型ETF較適合短期交易及持續關注與管理投資組合績效之投資人，不適合長期持有。

長輩的慘賠讓我們學到 1.不懂的商品不要買： 這次長輩所犯的最大錯誤就是，買了自己不懂的商品，只聽信朋友的意見，沒有經過查證，就誤以為是可以長期投資的標的。

我們平常買3C用品，都會花2～3小時多家比較性價比；矛盾的是，只要遇到投資理財，朋友或理專三言兩語，我們很快就會買單。

網路發達的現在，即便不想看書，只要遇到不懂的問題，上網搜尋幾乎都可以查到相關的資訊。

因此只要多花點時間了解及考證，不至於會走到慘賠的狀況。

2.資產配置的重要： 到了退休階段，資產配置上應該選擇波動性小，有固定現金流的投資標的為主，例如配息型ETF(0056、00878)或者債券型的ETF，槓桿型的ETF完全不適合退休人士作為投資標的。

3.衡量自身風險耐受度： 當投資者只看到報酬，其實就已經讓自己陷入高風險的陷阱了。

凡事沒有只賺不賠，巴菲特說過：「世上只有二個投資法則，第一條就是不要賠錢，第二條就是不要忘記第一條。

」其實他在強調的就是風險控管這件事，所以當你在投資一項標的時，你得清楚你可以承受多少風險。

結論 投資最低的成本，就是從別人失敗得到經驗，避免自己走向同樣的錯誤。

文章中透過案例與槓桿型商品的解釋，讓讀者了解這類商品的運作規則，目的是希望讀者可以藉由別人失敗案例做借鏡，從中吸取失敗的經驗。

投資人都知道ETF有分散風險的作用，卻還是有投資者誤以為所有的ETF都是安全的。

石油正二下市的案例更證明，還是有高風險ETF存在。

但是當你了解到槓桿型投資商品是如何運作，你就可以避免自己踏入誤區。

也別看了失敗例子，讓自己害怕並遠離投資市場，這並非我寫這篇文章的出發點，我反而鼓勵大家愈早參與市場愈好。

想提醒讀者，投資並不可怕，可怕的是無知！當你拿真金白銀進入市場時，只要做好充足的知識及準備，讓時間發酵一下，終將會慢慢享受到投資成果。

作者邁入第三年領股息。

（圖／取自方格子Vocus） 作者介紹｜懸緝 我是一位廣告製片，之前沒有想過透過寫作來做什麼，當我發現很多有影響力的人，透過文字的力量改變了很多人的想法，發現寫作的魅力與影響力。

想藉由自己寫出的文章，讓讀者看了有所收獲,讓人變得更好。

與此同時，透過寫作的練習內化自己的深度，也練習讓自己的觀點被更多人接受，也希望看了我的文章可以幫助到你或妳。

本文經授權轉載自方格子（原標題：ETF是分散風險最好的工具，卻有退休長輩存ETF賠了五十幾萬！） 責任編輯／趙鳳玲 分頁閱讀 方格子Vocus 最近三則報導 影評／《台北女子圖鑑》6個最不合理缺點！過分強調南北差異，城鄉差距根本不能和日本比 影評／《東京女子圖鑑》為何許多人看完大讚是神作？她從翻拍台劇中，找到台灣無法超越的致命傷 他45歲才學存股，年領股利200萬！投資達人曝「咖啡樹存股法」，4個原則讓股市成為你的搖錢樹 看更多 相關報導 ETF千萬別亂買！這二種ETF竟會不知不覺默默吃掉你的錢 年輕人買0050、退休族買0056，是投資定律？理財達人3點打破迷思：這種ETF我不買 存股攻略》佛系投資挑哪支來存最穩定？理財達人：只有這兩檔我會買 00878、00692可以取代0050嗎？專家道出5大ESG的錯誤迷思，不是所有ETF都適合存股！ ETF怎麼買最賺錢？陳重銘曝2最聰明存股投資方法，「各年齡層適用」配息、價差兩頭賺 關鍵字： 下市 槓桿型ETF 標的 存股 分散風險 反向型ETF 分散投資 投資標的 ETF賠錢 ETF存股 ETF 賣股賠錢 股票下市 存股建議 槓桿型ETF風險 反向型ETF風險 風傳媒歡迎各界分享發聲，來稿請寄至 [email protected] 今日精選 下雨天的台北，能去哪裡玩？內行人大推7個室內景點，想安靜看書、爆汗運動都不是問題 道地台南人一致推薦的7家牛肉湯！傳奇滋味絕非浪得虛名，全台最值得一嚐的佳餚在這裡 靜岡燒肉老舖京昌園攜手鳳凰頂級花椒辣油，敬邀秋季究極麻辣燒肉晚宴，等不及去日本就來這裡！ 《神隱少女》的5個秘密，宮崎駿的隱喻，20年來我們都沒看懂 東京女子圖鑑影評》一身名牌、攀上豪門，就真能幸福嗎？一部日劇，用她20年青春道出買不到的真心 台北宵夜推薦》深夜吃這些根本犯規！15家越晚越熱鬧的澎湃消夜，CNN認證的台灣第一也在內 真正的美味藏在路邊攤！高雄在地人認證27家必吃美食，只吃丹丹漢堡太可惜啦 想賞楓不必大老遠跑日本！全台10處最美楓紅景點，最近的離台北市區只要40分 本週最多人贊助文章 本週 5 人贊助，累計贊助金額$ 1,180 不曾被爸媽稱讚的孩子，長大後都怎麼了？他們陪伴犯罪少年7年道「家庭」如何成為深淵 謝孟穎 2022-10-1209:20 「他們會關心我，三不五時問我說今天還好嗎、今天發生什麼事，讓我有被重視的感覺──因為這點我願意為他們拚命、叫我做什麼我就做，... 本週 3 人贊助，累計贊助金額$ 1,195 汪志雄觀點：下次選舉，選一個不愛作秀的理工人吧！ 汪志雄 2022-10-1406:40 民進黨和它的綠營側翼，這些日子來對高虹安的追打與抹黑，已經到了失去理性、令人匪夷所思的地步。

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