【ETF系列-EP 3】懶人理財夯| 被動型與槓桿型ETF 大PK

3.台股存股新手懶人包. 被動型ETF. 究竟什麼是ETF ? 為何如此受到投資人歡迎呢? 其實ETF(Exchange Traded Fund)簡單來說就是基金，交易模式與股票完全 ... 【ETF系列-EP3】懶人理財夯|被動型與槓桿型ETF大PK量化交易專欄2021年09月13日最近幾年『懶人投資法』盛行，但是投資人千萬不要誤會，這邊的『懶』並不是負面的意思，而是節省時間、減低燒腦繁瑣的選股步驟，整個過程意味投資人不再花時間盯盤、選股，也就是所謂的ETF投資術。

這篇文章與你分享眾多類型的ETF有何不同以及觀察指標。

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■系列文章1.ETF下市清算機制詳解2.ESG蔚為風潮，溫室氣體排放報告怎麼看3.台股存股新手懶人包被動型ETF究竟什麼是ETF?為何如此受到投資人歡迎呢?其實ETF(ExchangeTradedFund)簡單來說就是基金，交易模式與股票完全相同，可以直接在市場上進行買賣交易，但是交易稅率較股票低廉，而ETF的組成份子就是所謂成分股，眾多成分股集結起來，就是一籃子的標的組合，因此ETF具有多元投資、風險分散的效果，投資人不需要在茫茫股海中百裡挑一，又享有較低的稅負，就連股神巴菲特也推薦ETF交易。

通常ETF大多採取『被動式』的管理策略，成立時就會選取一個標的指數做為追蹤目標，所以投資人若看好某個指數，只要購買相對應的ETF即可，以最熱門的0050為例，追蹤指數為臺灣50報酬指數，內含50檔的股票，基金規模續創歷史新高達1,907.67億元(6月底止)，堪稱國民基金也不為過，十分受到投資人歡迎。

【表1股票與ETF簡易比較表】股票ETF交易稅千分之三千分之一組成份子單一個股一籃子標的槓桿型ETF 既然ETF蔚為潮流，腦筋動得快地投信公司，也在原始ETF的基礎之上漸漸開發出更多元的ETF，例如槓桿型、反向型ETF，通常使用衍生性金融商品，藉由債務槓桿來放大正向或者反向追蹤損益的基金，常見的槓桿比例有2倍與3倍(圖1)。

【圖1槓桿型、反向型ETF】以上圖片資料來源:證券交易所【圖2槓桿型2倍ETF】以上圖片資料來源:證券交易所被動型與槓桿型大PK透過以上的比較，投資人可以明白，槓桿型ETF只可短線操作，透過槓桿達到以小博大、加強攻擊的作用，不可長期持有；懶人理財的核心還是要回到被動型ETF，適合長期投資、不需要頻繁進出，究竟應該如何觀察呢?圖3以12月均線乖離率為例，統計近10年(120個月份)，可以發現約73%的時間，乖離率在分界線0%之上，且延續期間都很長，例如2016/5-2018/3連續23個月都保持正乖離率，投資人可以作為觀察指標，正乖離率轉強，多頭趨勢的發動力道也有機會加強。

【圖3被動型ETF】資料日期:0050ETF(2011/9-2021/8)月線圖右軸指標:12月均線乖離率資料來源:投資顧問部自行整理，僅供介紹使用，非分析推薦在金融市場當中，理財工具多不勝數，沒有1種投資工具可以滿足所有的需求，任何商品必然有優點以及缺點，各有它的妙用與用處，所以重點在於怎麼用以及是否符合你的需要。

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