槓桿型ETF是什麼？買0050正2要注意什麼？

台灣有哪些槓桿型ETF？ 目前有發行的槓桿型ETF， 根據投資標的物可以分為3類：台股、海外股票、美債可以先從台股開始看起： ... Mr.Market市場先生 最後更新：2021-05-28 今天這篇文章要來談談近幾年推出的「槓桿型ETF」， 也就是名稱有「正2」的ETF， 例如：元大台灣50正2、富邦上証正2、元大滬深300正2、元大S&P500正2、國泰臺灣加權正2… 這些ETF統稱為「槓桿型ETF」 根據證交所公布的資料，「理論上」槓桿型ETF應該有放大波動效應， 正2就是2倍的意思，例如標的物上漲5%，2倍槓桿ETF應該要上漲10%， 但理論是理論，實際上似乎不完全是這樣。

這篇文章市場先生會整理一下槓桿型ETF的資料， 如果你對ETF不熟，可閱讀：什麼是ETF?如何投資有6%報酬率? 直接講結論：不要買槓桿型ETF，因為會多花很多手續費與管理費，有需要槓桿應該直接操作期貨 看完這篇你就知道原因了。

台灣有哪些槓桿型ETF？ 目前有發行的槓桿型ETF， 根據投資標的物可以分為3類：台股、海外股票、美債 可以先從台股開始看起： 台股槓桿型ETF清單–資料整理：市場先生 代號 簡稱 管理費 保管費 基金規模 合成方式 00631L 元大台灣50正2 1.00% 0.04% 8.1億 台指期+台灣50ETF股票期貨 00663L 國泰臺灣加權正2 0.75% 0.04% 1.49億 台指期 00675L 富邦臺灣加權正2 0.65% 0.04% 1.69億 台指期 00685L 群益臺灣加權正2 0.30% 0.04% 1.14億 台指期 00704L 台新MSCI台灣正2 0.75% 0.04% 1.15億 台指期+摩台期 合成方式：代表它用哪一種工具去達到2倍槓桿ETF，你看到的這5檔，都是靠買台指期達到槓桿效果。

若對期貨不瞭解可閱讀：一分鐘看懂什麼是期貨？ 不知道你心中有沒有一個疑問：同一個台股大盤為什麼就有5檔ETF? 而且如果你點開它的月報去看持股明細，會發現更驚人的是：每一家都是買台指期？ (95%以上的投資人都不會去看基金月報，這就是為什麼賠錢的原因) 至於台灣50ETF股票期貨以及摩台期(屬於海外期貨)，原則上走勢跟台指期很接近， 這兩檔槓桿期貨其實約有50%以上是台指期，總之雖然會有點差別，但長期來說差異不會太巨大， 台灣50ETF股票期貨的成交量並不大，個人猜測把股期綁進去應該有造市的意義在裡面。

看到這裡你會發現：對發行商來說槓桿ETF太好賺了 只需要會操作台指期就能每年收管理費，幾乎沒什麼成本 有趣的是裡面管理費也差異巨大，明明都是做同樣的事而且沒太多技術性，但最有良心的只收0.3%最貴的收到1%，恩…不解釋。

而對一般投資人來說，你完全不該買任何槓桿ETF 理由1.你可以自己買期貨，省下很多手續費 假設大盤指數在10000點，買進一口台指期市值200萬(大概準備40萬保證金就夠了)，買賣手續費各60元加上交易稅(10萬分之2)40元，共160元交易成本。

但買進2倍槓桿的ETF，相當於市值100萬的加權指數正2ETF，買賣手續費(假設5折)1425元加上交易稅(0.1%)1000元，共2425元交易成本。

槓桿ETF的交易成本是期貨的15倍，還要多準備2.5倍的資金 反向ETF也會遇到同樣的問題，可閱讀：為什麼你不該買反向ETF? 理由2.不用支付任何管理費 很多人選擇槓桿ETF而不選擇期貨的理由，是ETF可以長期持有但期貨會到期。

這觀念完全錯誤，期貨如果到期只要買下一個月的合約就能繼續持有， 一口期貨合約換月一次花交易成本160元，一年就算換12次才花1920元。

但槓桿ETF還會被內扣掉管理費0.3%~1%，也就是3000元~10000元…還是比較貴。

理由3.績效會比較貼近真實大盤 因為槓桿ETF的操作並不是買進持有，而是它每天都要不斷自動調整部位，中間會產生很多磨擦成本。

如果不看元大台灣50還有台新MSCI這兩個，光是國泰、富邦、群益的加權指數變化幅度就很大。

目前觀察下來，上漲與下跌幅度都超過2倍以上，並沒有辦法精細到剛好是大盤的兩倍， 可能原因很多，可能是台指期與加權指數有正逆價差不同步，或資金太小、沒辦法即時的調整部位等等。

短天期波動誤差很大： 股票名稱 20180801漲幅 20180731漲幅 20180730漲幅 加權報酬指數 0.47 0.28 -0.29 元大台灣50正2 1.17 0.4 -0.45 國泰臺灣加權正2 1.15 0.7 -0.72 富邦臺灣加權正2 1.05 0.81 -0.81 群益臺灣加權正2 1.42 0.43 -0.64 台新MSCI台灣正2 1.17 0.17 -0.22 長天期報酬有相對比較穩定，但仍略低於加權報酬指數的2倍： 股票名稱 20171102~20180730漲幅 加權報酬指數 5.49 元大台灣50正2 8.75 國泰臺灣加權正2 10.45 富邦臺灣加權正2 9.89 群益臺灣加權正2 10.1 台新MSCI台灣正2 7.89 我認為追蹤指數誤差是可以理解的，畢竟沒有一個ETF的追蹤能做到完全一樣， 其他還有海外股市以及債券的槓桿型ETF，其實也是類似的問題， 最核心的問題還是交易成本太高。

快速結論：買槓桿型ETF要謹慎評估它的成份股 1.槓桿型ETF，如果就是把你的錢拿去買期貨，也許你自己買比較便宜 2.台股的槓桿型ETF交易成本太高，比你自己買期貨還貴15倍 3.如果能自己買期貨的情況，不要買槓桿型ETF…就是這樣 學習更多ETF的資訊，市場先生有把所有ETF相關的文章整理成一個懶人包， 看完你對所有的ETF會有更完整的概念， 可閱讀：台股入門教學》ETF投資懶人包 ETF常見問題Q&A教學 ETF基本概念 ETF是什麼？  ETF費用有哪些 ETF的追蹤誤差是什麼？ ETF折溢價是什麼？ ETFvs.共同基金 ETFvs.指數型基金 ETF怎麼買？ETF怎麼買?如何定期定額投資?從開戶到下單完整教學 ETF種類有哪些？ETF的種類可以分成以下幾種：股票型ETF、貨幣型ETF、產業型ETF、期貨型ETF、債券型ETF、國際股票ETF。

ETF優缺點與風險ETF優缺點是什麼？5個投資ETF的風險要注意 ETF會下市嗎？ETF下市會怎樣？如何避免挑到會下市的ETF？ 其他ETF相關 ETP是什麼？ ETN是什麼？ 槓桿型ETF  反向型ETF 等權重ETF 1.如何開戶買進股票及ETF? 2.什麼是定期定額投資？ 3. 信用卡現金回饋比較懶人包 4. 股票開戶》最新優惠開戶活動分享 5. 基金開戶》買基金0手續費的開戶優惠 最近市場先生開了一堂的「用美股ETF創造穩定現金流」教學課程，這堂課程會從基礎入門、資料查詢到實際操作，教你學會建立一個穩定的全球ETF投資組合，目前累積已經有將近1100位同學上課。

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不懂期貨去買，亂開槓桿當然會畢業。

不懂期貨去買期貨ETF或槓桿ETF，就乖乖被抽很貴的管理費。

背後的本質是不懂，跟期貨無關。

鐵鎚打到手，應該怪不會用，還是怪鐵鎚？ 回覆 市場先生你好, 謝謝分享，能否補充購買槓桿型ETF的好處(譬如相對於自己操作期貨而言) 謝謝 回覆 想不到有任何好處吧，因為ETF也是拿去幫你買期貨但過程收更貴的成本，完全是同一件事，只差在費用。

能直接買期貨，就不需要買ETF。

硬要說…單次金額可以比較小？但我覺得相較成本來說，這個好處並不算太大。

回覆 如果要玩槓桿，如使用價差合約平台(etoro/IG)，在各種手續費上，是不是比複委託划算呢? 回覆 不一樣的東西喔，複委託是針對股票，股票跟差價合約是不同類的商品。

回覆 市場先生您好,小弟新入股市,對於開槓桿問題一直抱有興趣,其中有個問題想像您請教,融資,期貨如果不幸遇到崩盤等黑天鵝事件,會被強迫追繳保證金,槓桿型ETF的話是不是就不會呢? 回覆 對，不會。

但被追繳並不是期貨的問題，是看你怎麼用、看槓桿ETF怎麼用。

這邊要補充說明一下：槓桿ETF就是期貨。

你想想看，為什麼槓桿型ETF不會被追繳？因為他用50萬元本金去操作100萬元部位，只有兩倍，而且是每日追蹤，除非股價一天跌50%才會斷頭追繳，但這在指數上不會發生。

但一般人為什麼會被追繳？因為一般人常常是用5萬元去操作100萬元的部位，20倍槓桿，隨便波動一下方向錯了當然就被追繳了。

槓桿ETF和一般人都是用期貨，為什麼一個不會被追繳，一個會被追繳？會不會追繳跟期貨無關，兩者用的都是期貨。

會被追繳是因為用的槓桿不同， 那麼一般人怎麼會用到20倍？因為不懂亂操作。

不然你看為什麼ETF只有2~3倍槓桿，不發一個20倍槓桿的ETF？ 回覆 請問市場先生如果自己用期貨代替2x.需要每天不斷調整倉位.對嗎?漲要加倉.跌要減倉.那長期下來手續費和價差也不少.還要自己每天計算部位.這樣真的划算嗎?我不太懂.純討論 回覆 自己用期貨就不要天天調整拉，你追求的是長期正2又不是每日正2。

唯一需要注意槓桿的爆倉風險。

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