為什麼巴菲特能成為最偉大的投資家？奉行長期持股達30年，他 ...

巴菲特（Warren Buffett）出生於美國奧馬哈市，他的投資成效卓越，長年位居世界財富榜前列，其經典名言例如固守「能力圈」、注意「安全邊際」、 ... Smart自學網 Smart自學網財經好讀 MENU 最新文章 最新文章 熱門排行 今日熱門 基金 基金情報站 基金投資教學 基金大評比 基金達人 收益成長故事 債券基金 股票 熱門股點評 股票投資術 存股 ETF獲利術 達人開講 房產 好房二三事 北中南行情 房產小常識 達人開講 保險 醫療險 長期照顧險 投資型保險 意外旅平險 保險常識 保單評選 輕理財 名人沒說的事 搶救爛理財 輕鬆退休去 理財小工具 達人開講 企畫專區 自動加薪術 外幣決勝點 好生活 居家休閒 戶外逍遙 美食健康 進修充電 Smart動一動 課程好學 基礎課程 進階課程 視訊課程 集資課程 投資家日報 精彩書摘 精彩書摘 叢書 雜誌 數位訂閱 數位訂閱 大變局年的板塊移動 大變局年的板塊移動 Smart自學網 財經好讀 股票股票投資術 為什麼巴菲特能成為最偉大的投資家？奉行長期持股達30年，他用時間見證複利的力量 股票投資術 為什麼巴菲特能成為最偉大的投資家？奉行長期持股達30年，他用時間見證複利的力量 撰文者：張明華　更新時間：2021-04-27 瀏覽數：7,092 如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚： 關鍵字： 複利　巴菲特　波克夏 巴菲特（WarrenBuffett）出生於美國奧馬哈市，他的投資成效卓越，長年位居世界財富榜前列，其經典名言例如固守「能力圈」、注意「安全邊際」、重視「競爭護城河」等，被全球投資人奉為圭臬，只要參透其中一二，投資功力自然大增。

他被華爾街人士喻為「來自奧馬哈的先知」，平易近人、低調樸實的生活方式極受推崇。

曾有一段時間我一直思考著，為什麼只有一個巴菲特？在我們身邊如巴菲特這般秉性沉穩、低調工作的大有人在，但為什麼只有巴菲特爬上投資這座大山的高點？ 有個寓言故事說，國王迷上了西洋棋，問發明西洋棋的人要什麼獎賞。

發明的人說希望在西洋棋格上，第1格放1粒米，第2格放2粒米，第3格放4粒米，直到格子填滿，以此作為獎賞。

國王聽了哈哈大笑，馬上就答應了。

但沒想到要填完所有格子，需要18,466,744,073,709,551,615粒米，就算用整個國家的財力都不夠支應。

這個故事說明的就是複利的力量，也可以說是「時間的價值」。

巴菲特回到母校內布拉斯加大學演講時，首先提到的概念就是愛因斯坦（AlbertEinstein）稱為世界第8大奇蹟的「複利」。

我們身邊或許有能夠持股10年以上的人，但能以大量資金奉行長期持股甚至達30年的人，可能只有一個巴菲特。

他說：「只有當市場休市10年而你還很能開心持股時，才買進一家公司的股票。

」還說：「如果你不想擁有一家公司10年，就不要想擁有它10分鐘。

」「只買不賣」的持股方式是巴菲特最為人稱道的祕訣，曾有傳言指出，巴菲特在青少年時就跟同伴說，如果他到了30歲還不是百萬富翁，他願意從奧馬哈最高的樓跳下來。

他說：「我一直知道我會富有，從來沒有懷疑過1分鐘。

」如今，他已經擁有860億美元的財富。

巴菲特在1989年寫給波克夏（BerkshireHathaway）股東的信中表示，當年公司獲利為15億1,500萬美元，而從他接手25年來，公司每股帳面價值已經從19.46美元成長到4,296.01美元，每股帳面價值的年複合成長率為23.8%。

我在第3章結尾曾提到，挪威郵輪的收益率預計為191%，如果以5年的持有期間計算，透過複利，預計收益率剛好也是每年23.8%。

為了說明複利23.8%的意義，我改用100萬元來說明，看看經過25年23.8%的複利增長後，財富會累積到什麼程度。

在圖表「本金100萬的年化報酬率23.8%下的複利增長」中可以看到，到了第5年，100元的本金增長到291萬元，也就之前提到的191%的收益。

如果持續23.8%的增長，到了第10年，100萬元的本金就增長到846萬元，收益率超過7倍。

如果是巴菲特所說的第25年，收益率將是2萬698%，超過200倍。

100萬元的本金將增長到2億800萬元，遠高於一般人財富自由所需的金額。

如果以圖表「巴菲特財富增長軌跡」來看，再比較圖表「23.8%的複利增長」，可以發現2個圖形有異曲同工之妙，但這並非巧合，其實正是絕大多數富人財富積累的軌跡。

只不過投資向來不是一帆風順、波瀾不驚的事業。

巴菲特在1989年的投資績效是44.4%，這代表之前有些年度是明顯低於23.8%，而有些年度的績效則是負數。

這些起起伏伏的波動，靠的就是用時間來超越。

巴菲特說：「如果你挑對了公司，你會賺很多錢。

」他持有的股票看起來一點也不特別，特別的是他長期持有的理念，使他的財富有99.8%都是50歲之後才累積的。

在長期複利的作用下，巴菲特成為世界上最偉大的投資家。

書籍簡介_我為什麼敢大膽買進暴跌股，挑戰獲利300%：巴菲特心法完全實踐者的投資告白 我為什麼敢大膽買進暴跌股，挑戰獲利300%：巴菲特心法完全實踐者的投資告白作者：張明華出版社：遠流出版日期：2020/11/27作者簡介_張明華出生於高雄，成功大學工業管理學系畢業，紐約市立大學財務金融碩士，曾在紐約、新加坡、台北和上海工作。

在從事資產管理工作之前，具備23年歐美系企業與投資銀行資歷。

曾有17年時間任職花旗銀行中國區亞太客戶主管和美銀美林董事，專長於資本市場運作及投融資業務，並擁有商業模式未來發展的洞察和企業財務報表分析經驗。

此外，有6年時間任職滙豐銀行管理大陸24省貿易及供應鏈的銷售總監、荷蘭銀行企業金融部助理副總裁，以及交通銀行總行徵信處分析師。

之後於全球領先的研究分析機構「易唯思商業諮詢公司」（EvalueserveBusinessConsultancy）擔任亞太地區副總裁一職，專門為MorganStanley、JPMorgan、BAML、UBS、CreditSuisse與Mizuho等全球性投資銀行提供行業與企業調研服務。

目前為優質資產管理有限公司（PremiumAssetManagementCorp）創辦人兼管理合夥人，主要業務為對產業的研究與觀察，專注於投資具有長期競爭優勢的公司。

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