3檔台灣半導體ETF該怎麼挑？5分鐘掌握00891、00892 ...

據00904基金公開說明書（P.18）中，可得知指數的主要選股邏輯，大致有下列幾個程序： 1.選股母體：以台灣上市、上櫃的普通股為選股池。

2.產業分類： ... Smart自學網 Smart自學網財經好讀 MENU 最新文章 最新文章 熱門排行 今日熱門 基金 基金情報站 基金投資教學 基金大評比 基金達人 收益成長故事 債券基金 股票 熱門股點評 股票投資術 存股 ETF獲利術 達人開講 房產 好房二三事 北中南行情 房產小常識 達人開講 保險 醫療險 長期照顧險 投資型保險 意外旅平險 保險常識 保單評選 輕理財 名人沒說的事 搶救爛理財 輕鬆退休去 理財小工具 達人開講 企畫專區 自動加薪術 外幣決勝點 好生活 居家休閒 戶外逍遙 美食健康 進修充電 Smart動一動 課程好學 基礎課程 進階課程 視訊課程 集資課程 投資家日報 精彩書摘 精彩書摘 叢書 雜誌 數位訂閱 數位訂閱 大變局年的板塊移動 大變局年的板塊移動 Smart自學網 財經好讀 股票ETF獲利術 想一次打包護國神山群，3檔台灣半導體ETF該怎麼挑？5分鐘掌握00891、00892、00904的投資重點-Smart智富ETF研究室 ETF獲利術 想一次打包護國神山群，3檔台灣半導體ETF該怎麼挑？5分鐘掌握00891、00892、00904的投資重點-Smart智富ETF研究室 撰文者：謝宜孝　更新時間：2022-02-15 瀏覽數：32,410 如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚： 關鍵字： 基金　ETF　半導體　台灣　富邦　00892　中信　00891　00894　新光 「半導體」可說是台灣產業的核心重鎮，當中最具代表性的企業，非屬有「護國神山」的美譽、台股權值王台積電（2330）不可，其重要性可見一斑。

在全球晶片荒持續延燒，科技日新月異（如大數據、電動車、物聯網、AI、元宇宙等...）的情況下，對晶片半導體需求只增不減，造就了半導體未來的成長空間及投資契機。

以台灣半導體為投資主題的ETF目前有2檔，分別為中信關鍵半導體（00891）和富邦台灣半導體（00892），兩者在去（2021）年時接力掛牌、上市時間相隔僅不到1個月；不過近期「台灣」半導體ETF將再添一檔新兵，它就是新光台灣半導體30（00904）！ 令人好奇的是，這檔00904和先前2檔半導體ETF有何差異？又有什麼特色？想投資半導體ETF，又該怎麼挑選？本篇一步步帶你拆解、看懂這3檔半導體ETF的箇中奧秘。

新光台灣半導體ETF（00904）基本介紹00904這檔ETF所追蹤的指數為「台灣全市場半導體精選30指數」，從指數名稱可直觀得知，這是檔以台灣市場（上市與上櫃之股票）為主的ETF。

這邊先以內扣費用率、收益分配等基本資料做介紹，詳細指數特色和選股邏輯後續會再做說明。

1.內扣費用在主要的內扣費率（經理費及保管費）上，由於這檔ETF所投資的區域為台灣，故在費率上與其他國內的股票型ETF差異不大，經理費率與保管費率和00891、00892相同，分別為0.40%和0.035%。

不過要留意的是，內扣費用並非只有這2個項目，尚包含成分換股的周轉成本、雜支等，最終的內扣費用率，應是會高於0.435%的。

2.收益分配00904與00891同樣採「季配息」，但2檔ETF的評價及除息時間不同，00904於每年的3月、6月、9月及12月的最後一個日曆日為收益評價日，除息時間則落在1月、4月、7月、10月。

另據00904基金公開說明書之規定，00904自成立後須滿180天，才能進行收益分配。

3.風險報酬等級在風險報酬等級上，3檔ETF一樣都是「RR5」（編按：數字愈高代表風險度愈高，數字等級區間為1～5）。

指數選股邏輯據00904基金公開說明書（P.18）中，可得知指數的主要選股邏輯，大致有下列幾個程序：1.選股母體：以台灣上市、上櫃的普通股為選股池。

2.產業分類：從上述的選股母體中，選出產業分類為「半導體」者，再從中挑出市值排行前30大之企業為其成分股。

3.賦予權重：以自由流通市值加權，單一個股權重不超過30%、前5大成分股權重總合不大於60%。

在這樣的選股方式下，所選出來的持股會是什麽情況呢？同時也把00891和00892的持股一起列出來做比較。

相較於00891、00892，從公開說明書上的說明，可看見00904在選股邏輯和要求上似乎較為「精簡」，沒有設立太多的篩選條件（如產業的營收比重、財務要求、股利率、ESG或是其他標準），不過3檔ETF在前10大持股的相似度非常的高，10檔中就有約有8成是共同持股，不過因為本文撰寫時00904尚未掛牌，最終成分在ETF掛牌後仍有變動之可能性。

最後，不少投資人關心的重點，肯定是這3檔半導體ETF究竟有什麽差異？這個問題，或許能從指數的選股邏輯中找到答案。

1.半導體的「產業純度」從表3中可知，00891和00892在選股上，都有至少50%營收得來自半導體的營收標準，強化了半導體成分持股的「純度」，當中00892除了營收比重篩選外，更專精在半導體的「製造類」（如晶圓製造等）與「非製造類」（如封裝測試等）2大部分，偏重在半導體產業鏈中的特定區塊。

而00904則聚焦在台灣市值前30大的半導體企業，選股機制是目前3檔半導體ETF中最為單純的一檔，不過從目前（上表2）的前10大成分來看，持股差異其實並不大。

2.ESG永續因子從基金公開說明書中可得知，00891納入ESG因子（Smartbeta），運用Sustainalytics的ESG評鑑系統，剔除那些未達ESG評鑑標準或未參與評鑑之企業。

若是認同、喜歡ESG投資理念的投資人，這檔半導體ETF應會是個不錯的選擇，同時它也是目前台股ETF受益人數排行前10中，唯一進榜的半導體ETF（延伸閱讀：ETF人氣榜》台股ETF正夯，誰最受投資人青睞？冠亞軍依舊由0056、0050包辦、這檔受益人增幅最迅速-Smart智富ETF研究室）。

3.收益分配3檔半導體ETF都有配息，且00891和00904同樣皆為季配（除息時間不同），00892則為半年配。

4.成分股權重規定為了避免單一成分權重「獨大」的情況（如0050中的台積電占比近5成），故這3檔ETF都有權重上限的規定。

比較特別的是00892這檔，當中「最高成分股權重＜25%、其餘成分股權重＜6%」的限制，也就是說，這檔ETF內的成分權重懸殊非常大，僅有1檔成分股能夠有6%～25%的權重（目前是台積電），其餘成分比重都得在6%以下，這樣的比重配置，或許較適合喜歡較偏重台積電的投資人。

不過這3檔ETF都以自由流通市值為基礎做加權計算，因此，若成分股出現股價大漲，進而讓市值出現顯著增加的情況，ETF中，就可能出現部分持股占比超出權重上限的規定，而比重超出的部分，將會在下一次指數調整時進行再平衡，指數調整頻率依各檔ETF不同而有所差異。

最後，由於這3檔半導體ETF成立至今都尚未超過1年，時間過短以致無法觀察中長期的真實報酬情況，未來仍需持續做觀察。

同時，投資人也得留意「風險問題」，畢竟這3檔ETF都是屬於只投資單一產業（台灣半導體）的主題型ETF，風險較一般的大盤市值型ETF來得更高，在投資時可多留意這一點。

以上資訊僅供研究參考使用，無推薦進出之意。

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