聰明與智慧的區別 - 副總裁的理財日誌

我很快翻完整份文件就告訴這位朋友,這是典型的金融詐騙產品,千萬不要投資,朋友半信半疑,還告訴我,他本來也懷疑 ... 您好, 請問有聽過Best Leader 環球百麗投資公司嗎? 跳到主要內容 聰明與智慧的區別 取得連結 Facebook Twitter Pinterest 以電子郵件傳送 其他應用程式 4月27,2015 去年底的時候,一位台商朋友拿了一份投資產品的文件請我幫忙他看,他說這是他的一個大陸的朋友推薦他買的投資商品,說利潤很高,風險很小,他問我這是否值得投資?我把文件看了一下,這是一份投資產品說明的PPT資料,該公司叫做聚寶金融,號稱註冊在巴拿馬,註冊資本為10億美金,產品是一種外匯保證金交易的投資產品,資料上宣稱每月可以獲利8%,除了自己投資之外,還可以發展下線獲取額外的提成,最高18個月後可以獲利600%! 我很快翻完整份文件就告訴這位朋友,這是典型的金融詐騙產品,千萬不要投資,朋友半信半疑,還告訴我,他本來也懷疑產品的可信度,但他有去參加該公司在澳門舉辦的酒會,規模看起來很大,他在上海的展覽會上也看過該公司的廣告,看起來不像是假的!我這位台商朋友也在商場上行走多年,算是個謹慎的台商,不是那種經驗不足的年輕人,但我還是很肯定的告訴他,不用懷疑,這200%是金融詐騙,最後朋友說,他本來想投資一些,但聽了我的建議,他決定還是不投資了! 我希望他回大陸之後是真的就沒有投資了,因為最近看到大陸方面的新聞指出,原來這個金融傳銷的騙局在大陸各地吸收了大概400億的人民幣,但整個公司的核心成員現在都已經消失了,辦公室早就摟去人空,投資人損失慘重! 這類金融詐騙的案例層出不窮,而且詐騙手法不斷翻新,令人防不慎防,但其實只要掌握幾項原則,事實上不論手法如何變化,你還是能夠很快判斷出來的,以這個例子來說: 避開外匯保證金之類的產品:以我自己的觀察,外匯保證金產品大概是現在金融詐騙商品最常見的包裝方式,這類商品在台灣至少存在了30年之久,目前依然盛行於台灣很多角落,我第一次接觸到這類商品是在大學念書的年代了,早期這類的詐騙公司大多宣稱來自香港或新加坡,而現在這幾年看到更多是宣稱來自歐洲或者境外免稅天堂,因為外匯市場有幾個特色,包括24小時交易,沒有主管機關,交易量大等等,這些特色都有利於產品的包裝與宣傳,另外,外匯產品還有一個最重要的特色,那就是投資外匯表面上看似風險不高,但這其實只是假象,即使是正規的外匯交易裡面,一般的散戶投資人虧損率都是高達7成,這樣的風險還不算高嗎?所以下次只要你看到外匯投資的產品,一定要提高警覺,如果你沒有把握判斷的話,最好的辦法就是遠離這種產品,逃的越遠越好 避開以傳銷方式銷售的金融商品:金融商品跟其他的產品不同,這是一種高度受管制的產品,所有的國家對於金融類的產品銷售都是有管制與規範的,因此用傳銷的方式來銷售金融產品本身就存在很明顯的違法性 避開金融專業素質不佳的銷售人員:既然金融商品都是受到高度規範的,其銷售人員也應該要有一定的專業素質,我看過很多這類金融詐騙商品的銷售人員,很多都是完全沒有受過專業訓練也沒有相關的工作經驗,就拿著一份產品資料到處招搖撞騙,所以多詢問銷售人員的相關工作背景資料,如果對方的金融相關工作經驗不多,那就要多加留意 避開不是合法的金融銷售機構:當然,也有一種人,其實並沒有真正從事過金融相關工作,卻也能夠說的頭頭是道,好像很專業,很多人也都會被唬得一愣一愣的,所以另一個方式就是判斷該銷售人員是否在合法正當的金融機構裡面工作,如果不是的話就不要考慮,千萬不要在外面或自己家裡或公司談這種金融商品的投資事宜,要求到對方的公司去談,通常這類金融詐騙的人員並不願意在公司裡面談,因為這樣就很容易被看穿,這類的詐騙公司100%都不是在台灣有合法登記的金融機構,所以如果對方找各種理由拒絕你去他的公司,那麼就不用考慮該項投資 避開各種保證高獲利的金融產品:很多人被金融商品所騙的主要原因就是因為貪圖高獲利,金融市場中唯一不變的道理就是高獲利永遠伴隨高風險,千萬別再相信會有高報酬低風險的投資產品,產品獲利吹噓的越好聽,受騙上當的可能性就越高 以上幾點原則如果你能夠把握住的話,我相信你會避開很多的金融詐騙手法,最後跟大家分享一段話: "聰明與智慧的差別是什麼?聰明的人知道自己為何要做某件事情,而有智慧的人知道自己為何不要做某件事情,長期能夠獲得很好投資報酬的人通常都是有智慧的人而不是聰明的人!" 外匯 金融詐騙 取得連結 Facebook Twitter Pinterest 以電子郵件傳送 其他應用程式 留言 匿名2015年4月28日凌晨12:31其實在台灣有一個叫馬勝的跟聚寶完全一模一樣打著外匯保證金的名號每月8%18個月領回本金而且還很多人買依我看應該也有個幾十億甚至百億了你可以搜尋馬勝就知道了還有個叫阿朱的部落客大力推薦真是害死人不償命回覆刪除回覆回覆Blogger2018年9月25日下午4:09eToroisthemostrecommendedforexbrokerfornewandprofessionaltraders.回覆刪除回覆回覆Unknown2019年8月8日晚上7:41請問你有聽過IMAS方策投研嘛回覆刪除回覆回覆Unknown2020年4月15日下午3:56您好,請問有聽過BestLeader環球百麗投資公司嗎?他們有推出外滙保證金的融資基金.強調保本,固定年息10%.不知有沒有存放風險.目前我是有少存一些.也己經有3年了.公司規模正常.合約及對帳等.都很清楚.回覆刪除回覆回覆新增留言載入更多… 張貼留言 歡迎您的意見分享,請留言 這個網誌中的熱門文章 20個關於投資非常重要的觀念 12月29,2019 2019年即將結束了，不論你今年的投資成績如何，更重要的是你從過去的經驗中學到了什麼？在2019年最後剩下的幾天中，我要跟大家分享20個重要的投資觀念，這個原文是美國財經專家CharlieBilello所寫的：(1)面對市場要謙卑，不要認為自己能夠掌握市場脈動，否則最終市場會讓你認知到這點並讓你付出慘痛代價當我們做很多事情的時候，有信心是很重要的，但偏偏這點不適用於投資上，許多人都認為自己能夠判斷市場的漲跌，進而導致交易頻繁，最終導致投資績效低落，而且研究發現，男性比女性在投資人更具有信心，結果男性平均投資績效比女性更差(2)天下沒有白吃的午餐，高報酬必然伴隨高風險，看起來太好的事情通常都是假的從下圖可以看到，從1991年到2007年之間，美國S&P500指數有三年的報酬率是負值，但你看到有一檔基金FairfieldSentryFund這段期間每年都提供正的報酬，是不是非常完美呢？想不想投資這檔基金呢？這檔基金的操盤人叫做伯納馬多夫(BernieMadoff)，也就是馬多夫騙局的主角，之後的故事相信大家應該都知道了(3)你持有投資的期間越長，你投資成功的機率就越高投資其實就是一個機率的遊戲，從下圖可以清楚的看到，投資成功的機率與你的聰明才智或是知識都無關，而是與你的持有投資的時間有關，而且兩者是呈現正相關，你持有投資的時間越長，投資成功的機率就越高(4)每一次的市場都不一樣，不要用過去的經驗來推測未來發展人們總是喜歡在市場中尋找特定的模式，因為人們習慣一個有模式且規律的世界，當我們面對一個無規律的世界時就會感到手足無措，不知道該如何反應，也因此人們喜歡用各種統計數據或圖表來推測股市未來會如何發展，但是這麼做是非常危險的，因為股市可能根本就沒有任何的規律可言(5)價格目標完全沒有意義，預測股價是愚蠢的行為每年到了年終的時候，無數的金融機構都會發表對來年的經濟與股價預測，儘管這樣的預測不僅準確率極低，甚至對投資人是有害的！但每年金融機構還是會持續做這件事情，原因很簡單，因為投資人"想要"這樣的預測，特別是如果是知名人物的預測(例如羅傑斯)，更是媒體喜歡報導的，但聰明的投資人應 閱讀完整內容 我相信的幾件事情 12月31,2020  你在2020年的投資績效如何呢?有賺到令你滿意的報酬嗎?答案可能是否定的，因為2020年是個讓投資人很懊惱的一年，發生了許多意想不到的事情，上半年你後悔沒有提早賣掉你的投資，下半年你卻又後悔沒有來得及進場。

今年正好也是我公司正式對外營業的一年，正式營業碰巧又遇到如此變動的一年，讓我對於投資有了更深的體會，以下就是我今年體會最深的幾點:l 真的不要浪費力氣去猜測市場 我公司是在2020年5月底拿到所有合法對外營業所需要的金融牌照，6月正式對外營業，還記得當時很多潛在的客戶都還因為三月的大跌而不太敢進場投資，而且全球經濟面的壞消息不斷湧現，各國紛紛採取禁止跨境旅行、學校停課、公司員工居家上班等等防疫措施，許多百年優良老店支撐不住而倒下。

如果你相信經濟會影響股市，那麼今年肯定不會是你想投資的一年。

就在我們剛上線的頭幾個月，我們努力的告訴客戶，投資要看長期，不要理會短期市場的波動，盡早進場投資才是最重要的。

有些客戶選擇了相信我們的建議就進場了，半年過去了，這些客戶也都得到了很好的投資績效，最多的還有超過20%的獲利。

當然，你可以說我們只是運氣好，上線之後剛好就趕上一波多頭行情，某種程度我也同意此說法。

但我想表達的是，我們從來不去浪費時間猜測市場的變化，因為不論你怎麼努力都是徒勞無功的，我們告訴客戶不要去猜測市場，我們自己也是這樣做的，我們大概是全台灣唯一的一家投顧公司，從來都沒有開過會去討論或預測市場接下來會如何變化? l 資產配置很重要、很重要、很重要 我們的機器人理財系統依據客戶不同的風險屬性，有13種不同風險的資產配置建議。

舉其中四個比較具代表性的投資組合來看(如下圖)，雖然風險屬性不同，但整年下來卻都獲得類似的投資報酬率，連最保守的投資組合(債券資產佔70%)也有8.37%的獲利。

當然，市場的變動不會剛好每年都會是如此，但今年真的很特別，基本上你只要有進場投資，不論你適合哪一種風險屬性，最後你得到的投資報酬率都是差不多！ 風險屬性年初至近投資報酬率(1/1-12/28)保守8.37%穩健8.61% 閱讀完整內容 我的「機器人理財」新創之路 6月11,2020 20多年前我加入了花旗銀行的財富管理部門，當時台灣花旗銀行才剛開始從事財富管理的業務，所以我也算是全台灣第一批做財富管理的人員之一，之後一路看著財富管理業務在台灣蓬勃的發展起來，20多年下來，財富管理業務幾乎是所有金融機構的主力業務，俗話說:「人不理財，財不理你」，投資理財是每個人都要面對的課題，十分的重要。

雖然各家金融機構都有財富管理業務，但是民眾卻對財富管理的印象越來越差。

原因很簡單，民眾的財富是被金融機構越理越少。

金融機構強力推薦給客戶的產品通常都是對金融機構有利(高佣金)，而不是民眾真正需要的產品，再加上金融機構的業務制度是賺取民眾購買產品的手續費，獎勵與考核制度的影響之下，金融機構的人員就會勸誘客戶不斷地轉換金融投資產品，客戶也不斷地支付買賣的手續費用，最後金融機構賺飽了客戶的手續費用，民眾卻都賺不到錢!相信上述的情況很多人都能夠感同身受，我身為財富管理領域中的一員自然更是理解這個亂象，過程中也一直希望能夠改變這種現象，但是一個個人在大機構中能做的改變與影響是很有限的，即使我當時已經是銀行的副總經理職務了，能夠做的影響還是很有限。

多年前我看到美國機器人理財(robo-advisor)業務的快速興起，感到很好奇，經過仔細研究之下發現，這種財富管理模式才是對民眾最好的模式，主要的改變有三個:1.管理費收費模式:機器人理財不收客戶買賣手續費，而是收取根據客戶的資產規模收取一定比例的資產管理費，這樣的收費模式有效的降低民眾短進短出的現象，進而讓客戶能夠長期投資，讓民眾真正賺到投資所產生"複利"的效果，美國目前財富管理的模式中有2/3都是採用管理費的方式收費，且數量還在上升，只有1/3是仍然採用手續費收費的模式，但台灣絕大多數的金融機構依然是採用手續費收費的模式。

2.採用內含管理費極低的ETF產品:目前國際上的財富管理趨勢，主動式基金的資金大量的流出，而被動式的ETF資金卻是大量的流入(特別是那些內含管理費極低的ETF)，原因很簡單，主動式基金的管理費用太高了，對民眾極為不利。

一般海外基金的內含管理費大約是2%-2.5%(每年)，而國外很多同類型ETF的內含管理費卻只有0.1%(每年)以下，採用 閱讀完整內容 高本益比的股市意味著股市即將大跌嗎? 12月06,2020  現在美國的股價高嗎?相信這是很多投資人現在心裡所想的問題，如果從傳統衡量股價的指標如Shiller本益比指標(CAPE)來看，該指標現在又回升到２０１８年１月的高點－３３，過去歷史上只有兩次該指標曾經到３０以上，第一次是１９２９年，第二次是２０００年，結果之後股市都大幅的下跌。

因此自從２０１７年該指標重新站上３０以上時，就不斷有人警告投資人，市場即將面臨很大的跌幅，投資人應該盡快逃離股票市場（典型的代表人物之一就是羅傑斯JimRogers)，雖然２０１８年市場有些下跌，但2019年股市依然表現亮麗。

今年３月因為突然的疫情影響，股價快速在一個月下跌了３０％，經濟也迅速走入衰退，但經歷短暫的下跌之後，股價就快速的回升，堪稱史上最短的空頭市場，股市到目前都沒有發生有些人所預告的大跌現像。

 很多人對此現象感到不解？為何前兩次當Shiller本益比指標超過30之後股價就暴跌，這次股市卻持續保持在高位數年？特別是在今年全世界出現罕見的致命疫情的情況下，股市卻依然堅挺？對於這個問題，發明Shiller本益比指標的RobertShiller教授最近在一篇文章中提出了他自己的解釋，他提到ShillerPE(CAPE)指標有個缺點，那就是沒有考慮市場的利率情況(特別是像現在如此低的利率環境)，單看指標的高低並不能很有效的看出股價是否太高？他提出用另一個綜合考慮PE與利率的—ECY指標來衡量會比較好，簡單來說該指標就是:用Shiller本益比指標的倒數減去過去１０年的實質利率 ECY=1/CAPE-過去10年的實質利率 以現在美國股市情況來計算的話: ECY=1/33-(-1%)=4% 投資人可以把這個數字看成是股票的風險溢酬(stockpremium)，意思就是說當你把錢拿來投資股市，可以預期比安全的國庫券（或存款）多出４％的報酬，當這個數字越高的時候，就表示股市的吸引力越大，投資股市的預期報酬越高，所以從這個指標來看的話，美國股市目前仍然具有投資的價值。

RobertShiller教授提到，雖然目前的Shiller本益比指標不低，但股票市場的估值並不如一些人認為的那樣荒謬！文章中還特別提到，除了美國之外，全球其他地區 閱讀完整內容 IBMWatson的AI技術仍然跑輸大盤 10月17,2019 "對人類來說，人工智慧(AI)可能是最好也可能是最糟糕的一件事情”                             ---物理學家史蒂芬·霍金(StephenHawking)『機器人理財』是最近很夯的名詞，很多人一聽到這個名詞，腦中想到的就是類似AlphaGo這樣神奇的人工智慧電腦打敗了世界上的圍棋高手。

所以，有些人就認為，機器人理財應該也是這樣神奇的系統，應用各種AI技術挑選未來能夠勝出的股票或基金，然後創造出比人類更好的投資報酬我在以前的文章曾經提到過，這並不是機器人理財所做的事情，簡單的說，機器人理財主要是衡量投資人的風險屬性，然後建議適合投資人風險屬性的投資組合。

至於AI是否能夠取代真人挑選股票與基金，當然也有人開始在嘗試，我們就來看看目前為止的成果BUZZUSSentimentLeadersETF(BUZ)是史上第一個完全由機器人透過演算法來選股的ETF產品，於2016年成立，但這個產品在成立三年之後，於今年初結束了，原因是資產規模成長不如預期，當然更深入的原因是因為投資報酬率不如預期，同期間美國S&P500指數報酬率為每年平均13.14%，而這檔ETF的報酬率為每年平均12.93%!這幾年陸續還有幾檔由機器人操作的ETF產品問世，其中一個更號稱採用IBM著名的WatsonAI技術，但目前為止還看不出很亮麗的績效，績效依然跑輸大盤，連同已經關閉的BUZZETF市場上一共有四檔這類型的ETF，目前只有一檔的績效超越大盤指數在挑選股票或基金產品上，AI技術是否能夠完全取代人類，未來或許真的有可能，但至少目前為止這樣的技術尚不成熟，所以現在市場上眾多號稱能夠採用AI技術幫投資人挑選股票或基金的技術，都只是行銷的名詞而已，聽聽就好，別抱太大期待，更不要把自己辛苦賺的錢拿去當別人的實驗品! 閱讀完整內容 James 大家好,我是陳志彥,歡迎來到我的財經部落格,我目前服務於阿爾發金融科技公司擔任總經理職務,個人著作:誰偷走你的獲利,錢的分配術,我被中國金融業嚇到了,財富管理聖經 瀏覽簡介 副總裁理財日誌的Facebook 熱門文章 20個關於投資非常重要的觀念 12月29,2019 閱讀完整內容 我相信的幾件事情 12月31,2020 閱讀完整內容 我的「機器人理財」新創之路 6月11,2020 閱讀完整內容 高本益比的股市意味著股市即將大跌嗎? 12月06,2020 閱讀完整內容 IBMWatson的AI技術仍然跑輸大盤 10月17,2019 閱讀完整內容 發表過的文章 2020 3 十二月 2 六月 1 2019 26 十二月 1 十一月 1 十月 4 九月 8 七月 1 六月 5 五月 5 四月 1 2018 41 十一月 3 十月 8 九月 8 八月 6 六月 2 五月 5 四月 4 三月 1 二月 2 一月 2 2017 167 十二月 2 十一月 7 十月 7 九月 9 八月 11 七月 9 六月 18 五月 20 四月 44 二月 27 一月 13 2016 101 十二月 25 十一月 23 十月 6 九月 24 八月 8 七月 3 六月 4 五月 1 四月 2 三月 2 一月 3 2015 29 十二月 2 十一月 4 十月 2 六月 2 五月 5 四月 10 地震能預測嗎?不能,那金融市場呢? 你看到的跟你所想的可能完全不一樣 聰明與智慧的區別 當市場下跌的時候........ 從美國高爾夫名人賽學資產配置的比率 葛羅斯:我發現了一個畢生所見最好的放空機會,甚至比1993放空英鎊的機會還要更好! 沒有最差,只有更差! 末升段?你應該要開始很謹慎,但不是恐懼! 金融市場中每天都可能是愚人節 老師在說,啊你有沒有在聽? 二月 1 一月 3 2014 55 十二月 2 十一月 1 十月 8 九月 1 七月 1 六月 2 五月 11 四月 10 三月 11 一月 8 2013 382 十二月 27 十一月 34 十月 34 九月 39 八月 39 七月 20 六月 44 五月 59 四月 21 三月 30 二月 13 一月 22 2012 191 十二月 10 十一月 9 十月 26 九月 39 八月 29 七月 6 六月 7 五月 18 四月 11 三月 15 二月 9 一月 12 顯示更多 顯示較少 推薦閱讀的財經部落格 ADashofInsight ATeachableMoment AWealthofCommonSense AbnormalReturns AbovetheMarket CalculatedRisk Dr.Ed'sBlog HumbleDollar JasonZweigBlog MichaelPettis'ChinaFinancialBlog MorganHouselBlog PRAGMATICCAPITALISM TheBigPicture TheCapitalSpectator TheIrrelevantInvestor TheReformedBroker 標籤 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 大宗商品 大麥克指數 工作 中國 反脆弱 巴菲特 日本 台灣 外匯 石油 全球金融市場觀察 名人格言 名人語錄 利率 技術分析 投資 投資心理 投資組合 投資規劃 求職 兒童理財 社群媒體 股市 金磚四國 金融小知識 金融科技 金融海嘯 金融詐騙 金融預測 金融漫畫 俄羅斯 指數基金 政治 查理曼格 美元 美股 美國大選 美國聯準會 美債 面試技巧 倫敦奧運會 神經經濟學 財政懸崖 財務行為學 財經書籍 財經新聞 高爾夫 商周 商業趨勢 教育 理財 理財方程式 理財投資 被動式投資 通膨 週末閱讀 黃金 黑天鵝 債券 奧林匹克 新興市場 經濟 經濟指標 經濟循環 資訊圖表 資產配置 道瓊 預測 精選國際財經文章 網友提問Q&A 影片 歐元 歐洲 歐債危機 機器人理財 避險基金 簡報技巧 證據導向投資 app apple Bogle ByronWien ETF facebook golf Gross Gundlach JimO'Neill KyleBass LIBOR slideshare tweet twitter 顯示更多 顯示較少 總網頁瀏覽量