超越祖魯法則：瞄準成長股的超人利潤，散戶選股策略經典（三 ...

資訊不對稱的散戶，如何運用手中有限的資金， 透過一套易於判讀、具體可行的選股策略，找到暴衝標的？ 英國股神史萊特在1992年首次提出「祖魯法則」，主張雷射光束的威力遠 ... 選擇語言 English 繁體中文 简体中文 :::相關網站 博客來 售票網 企業採購 福利平台 海外專館 :::會員服務|快速功能 0結帳 您好 ( 登出 )     登入     加入會員 購物金 購物金 0 儲值金 0 E-Coupon 0 張 單品折價券 0 張 會員專區 電子書櫃 線上客服 繁體 關閉廣告 展開廣告 回博客來首頁 客服公告：配合政策、堅守防疫，各項服務提醒說明詳情 移動滑鼠展開全站分類 :::全站分類 全站分類 旗艦店 :::網站搜尋 全部 展開 全部 圖書 電子書 有聲書 影音 百貨 雜誌 售票 海外專館 禮物卡 搜尋 熱門關鍵字 大谷翔平 限時99元 俄烏戰爭 中文書 2022國際書展 2021年度百大 新書 預購 排行榜 選書 即將出版 特價書 香港出版 讀者書評 出版社專區 分類總覽 博客來中文書商業理財投資理財股票／證券商品介紹 主題活動 超越祖魯法則：瞄準成長股的超人利潤，散戶選股策略經典（三版） BeyondTheZuluPrinciple:ExtraordinaryProfitsfromGrowthShares 可購買版本(2)： 電子書 優惠價226元 平裝 優惠價300元 已追蹤作者：[ 修改 ] 確定 取消 作者：吉姆‧史萊特   新功能介紹原文作者：JimSlater譯者：陳鴻旻出版社：大牌出版   新功能介紹出版日期：2021/07/14語言：繁體中文 定價：380元 優惠價：79折300元優惠期限：2022年03月09日止 使用購物金最高可抵100% 詳情 1點OPENPOINT可兌換1點購物金，1點購物金可抵1元，實際點數依您帳戶為準。

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　　尤其是對於資源有限的散戶來說，選股策略更要聚焦動能強勁的「成長股」，透過科學方法的篩選與精算，找出潛力無窮的標的，創造出遠高於大盤漲幅的投資報酬率，而這套選股法，亦受到號稱「華爾街最會選股之人」彼得‧林區的大力推崇。

　　在前作《祖魯法則》中，史萊特告訴投資人「如何篩選獲利上升、本益成長比（PEG）強勢的中小型個股」，而在這本系列作中，他將進一步闡述PEG在實戰上的應用，指導散戶篩選出真正值得期待的成長股，確保你能買在最誘人的價格、獲得最豐厚的報酬，並搭配其獨特的選股要訣，建構一套嚴謹而明確的選股系統，同時增加選股的可靠性，有效降低風險。

　　只要抓對3大投資方向，別怕口袋淺，透過數據及紀律，你也能以小搏大穩穩賺！ 　　Tips1用成長型個股建立投資組合 　　抓出前途似錦的成長型個股，再靠著「複利效應」，坐收每股盈餘步步高升的好處。

　　Tips2挖掘飆股的關鍵要訣 　　挑選本益成長比（PEG）低、現金流量強、相對強弱為正、類股具競爭優勢的個股。

　　Tips3凌駕大盤的附帶條件 　　洞悉多空訊號、對帳單分析、交易資料庫建立，就可掌握節奏，抓住先機。

　　投資是一門講究具體的技藝，本書將StepbyStep傳授你： 　　「聚焦投資」的重要性，告訴你如何利用專注的力量，最大化投資槓桿？ 　　如何根據「事實」找到最佳的投資標的？知道何時該進場、何時該停損停利？更重要的是，怎麼從低成本的小型個股中賺到大錢！ 本書特色 　　1.搭配大量圖表，幫助讀者易於了解內容。

　　2.每章附有重點摘錄，讀者可快速掌握關鍵要素。

　　3.獻給資訊與資源不對稱的散戶，適合口袋淺、資金小的投資人。

各界推薦 　　「吉姆‧史萊特迄今最高傑作，以淺顯易懂的方式，破解篩選便宜優良個股等複雜的量化分析技術。

」──《每日快報》（DailyExpress） 　　「本書非常適合台股投資人用心研讀與學習……聚焦於成長型中小型股的策略亦符合台股未來的投資趨勢。

」──呂張投資團隊總監／呂宗耀   作者介紹 作者簡介     吉姆‧史萊特（JimSlater） 　　英國傳奇投資人，主張「雷射光束」強過散彈槍，選股策略聚焦於小型成長股，創造遠高於大盤漲幅的投資報酬率。

　　24歲取得會計師資格，任職AEC公司商業部門期間，以筆名「資本家」（Capitalist）於《週日電訊報》（SundayTelegraph）撰寫專欄。

1963至1965年，史萊特所推薦的投資組合報酬率高達68.9％，而同期的英國股市只上漲3.6％。

　　1964至1974年，創立史萊特‧渥克證券（SlaterWalkerSecurities），以併購方式快速擴張成金融集團，但在1975年時因金融風暴及過度槓桿而破產，當時46歲的史萊特由億萬富翁變成「負百萬富翁」（英鎊），從此退出市場17年之久。

期間他轉而撰寫童書，並由10歲的兒子製做插畫，在英、美、日等國大賣300萬冊，經營事業之餘，他也持續精進股市投資技巧。

　　1992年，63歲的史萊特重出江湖、投身股市，出版《祖魯法則》一書，震撼英國金融界。

他提出「本益成長比」（PEG）的觀念，讓美國選股名人彼得‧林區（PeterLynch）大為驚艷與推崇。

　　著有：《祖魯法則》、《超越祖魯法則》、《簡單投資不求人》（InvestmentMadeEasy）、《重新出發》（ReturntoGo）。

譯者簡介    陳鴻旻 　　臺灣大學經濟系畢業，元智大學財務金融學系碩士。

現專事翻譯。

  目錄 推薦序：聚焦、重壓、安全防護，散戶兵法祖魯法則 （呂宗耀） 前言：專精，賺到一桶金 ▋第一篇 成長股是絕佳的聚焦投資主力 1.你的投資方法 凌駕大盤非夢事／散戶的三項優勢／三人行必有我師／活用祖魯法則／書中自有黃金屋／何謂「CompanyREFS」 2.成長股的優點 投資的三條途徑／出色的投資典範／成長股應為投資主力／大盤的憂慮之牆／選股比擇時關鍵 3.貨真價實成長股的要件 選對類股帶你上天堂／經營面之重要性／每股盈餘成長／成長股的條件 4.本益成長比 一碼歸一碼／十二個月移動窗口／檢查預測效度／法人共同預測 5.本益成長比的優勢 低本益成長比如何凌駕大盤／避免本益比特別高的個股 ▋第二篇 掌握選股的關鍵要訣 6.現金流量 現金流量強的好處／張設現金流量的濾網／從資本支出洞悉企業營運 7.相對強弱 第三道濾網／更多證據／多空交戰的相對強弱守策／技術分析之我見 8.公司經營面 檢驗公司經營面的方法／執行長異動／董事持股異動 9.競爭優勢 慎選投資類股／五大關鍵數據／何謂資本使用回報率／剔除無形資產／投資報酬率／營業毛利 10.衡量企業財務實力 何謂槓桿比率／四個投資工具 11.每股盈餘攀升 檢視法人共同預測異動／複製活動的能耐 12.其他投資基準 小本個股／另類投資市場／微型指數／富時小型股指數／中型250指數／富時100指數／非指數／誘人的股利收益／買回庫藏股／推陳出新／股價營收比 ▋第三篇 凌駕大盤的附帶條件 13.如何選擇券商？ 14.全盤考量選股 必要條件／高度誘人／加分因子／射出手中的子彈 15.投資組合管理 巴菲特的持股理念／賣股的主要考量／搭配相對強弱／徹夜難眠就停損／個人持股計畫／記錄過去投資明細 16.多空市場 空頭的訊號／四個多空訊號 17.科技股 網際網路／五種科技股／因材評價／判斷毛利的關鍵指標／必要功課 18.景氣循環股 選股方針／其他財務數據／消息面的影響／董事買股是利多 19.投資的自我提升之道 後記：投資，種瓜得瓜，種豆得豆   看更多   序 前言 專精，賺到一桶金 　　《祖魯法則》跟續作──本書──都在說明「聚焦」對投資多麼重要。

什麼都做、什麼都不放過不是好主意，相反地，專精在局部領域，成為當中的佼佼者比較好。

　　我向來偏好中小型股票，箇中道理相當明顯。

首先，中小型股乏人研究，所以有便宜好貨；其次，平均績效遠優於大型股。

事實上，過去五十年來微型股表現豈只勝過市場八倍。

本書中會提到我在1992年運用的投資方法，之後方法雖略經修正，但基本上是一致的。

　　第一，我專挑軟柿子吃。

這裡的意思是專注在前景極佳的領域或部門。

錯的時間入手錯的類股，註定是要賠錢的；對的時間揀對了類股，不賺一筆都很難。

有個保障可以選對邊的辦法，就是確認看上的股票和類股，其上一年度的相對強弱指數（RSI）是極大正數。

我在這方面總會下工夫檢查，確認沒有差錯，而且沒有尚未公諸於世的勁爆消息。

　　我的祖魯法則有部分是專注在成長股。

我說過自己相當偏愛市值小的公司，為了解釋這件事，我用了「大象不會跳舞」來比喻；我也挑選便宜的好貨下手，這決定於預估本益比和成長預測。

理想的情況下，預估本益比要落後成長率一大截。

例如，本益比15倍的公司，年成長率如果有30%，便可說極為誘人；但如果只有5%，就相當倒人胃口。

若15倍本益比搭配30%年成長率，本益成長比（priceearningsgrowth,PEG）便是賞心悅目的0.5；但同樣的本益比搭配5%年成長率，本益成長比則變成大而不當的3.0。

　　我寫《祖魯法則》那時候，本益成長比是剛為人所知的投資工具，如今已成為眾人朗朗上口的投資方法，且為多數金融機構採用。

不過，單單光看一年的成長不是好事，公司應交代不錯的成長數據，才是重點中的重點。

最低標準是提供過去二年加上未來二年預估，前三年加未來一年也可以，達不到的話就不足以判斷成長為真，抑或只是谷底反彈。

另一個非常重要的原則，是每股現金流量務必要超過盈餘。

太多外強中乾的企業一著手分析，就看得出盈餘收不到錢。

也就是說獲利看得到吃不到。

確認每股現金流量穩穩地超出盈餘，能避免踩到類似安隆案（Enron）的地雷。

　　第三個要訣是確認董事沒賣出自家股票。

即使數據多麼輝煌，如果出現不只一位董事賣股的情形，就足以讓我打消念頭。

相反地，若好幾位董事買入自家股票，後市就十分讓人看好。

執行長跟財務長買入自家股票，尤其值得關注。

公司的內情此二人當然一清二楚，既然如此，他們還願意把錢壓在吃飯的勾當，我向來樂觀其成。

總結一下，腦袋對理想的成長股要件若要有紮實的看法，我自己覺得好用的特徵有： 　　強勁的成長數據 　　樂觀的前景和預測數字 　　本益比相對低於預測成長率 　　每股的現金流量比盈餘高出一截 　　適度而非過度槓桿 　　上一年度相對強弱為正 　　董事買股 　　本書付印之際，前景猶是風雨飄搖。

不過，儘管把心臟放大顆吧──靠著本書的方法，還有CompanyREFS的幫助，讀者應有能力打敗、甚至傲視大盤。

願原力與你同在！ 推薦序 聚焦、重壓、安全防護，散戶兵法祖魯法則 呂張投資團隊總監／呂宗耀 　　吉姆．史萊特是我相當尊敬與推崇的一位投資大師，其投資準則「祖魯法則」被譽為散戶投資兵法，他主張「聚焦」、「重壓成長型中小股」及「建立安全防護網」的三大策略，一直以來亦為敝團隊於台股投資作戰中奉為圭臬。

　　史萊特更不斷強調，投資人要找出自我投資屬性與方法、鑽研某一板塊直到成為行家，才具超越他人的優勢。

他亦點出市場波動瞬息萬變，投資成功之道沒有捷徑，唯有專注、深入及全力以赴，方能出手擊中目標，成就自我投資之路。

　　當我知道史萊特另一本經典著作《超越祖魯法則》即將推出中文版時，我內心感到非常興奮與期待，尤其在現今各國央行競相實行貨幣寬鬆政策、經濟成長不均衡，以及中國步入大調整階段，進而引發兩岸政經情勢鉅變的情況下，投資環境與內容更形複雜並多變，投資大眾也更容易受到市場表面喧囂與紛亂，而不知所措及被誤導，此時正需要一盞明燈給予指引與鼓勵，堅定信念、打開眼界與思考，才能在亂局中站穩腳步、續向前邁進。

　　《超越祖魯法則》深入說明祖魯法則的內涵，更加強對成長股的要求與新思維。

史萊特並以其過往親身投資經歷，配合實例佐證，雖然時空背景相距二十年，但投資核心內涵亙古不變，這樣的心法與經驗傳承彌足珍貴，相信本書對於欲進入台股作戰，或早已深耕其中的投資人必定有極大啟發與幫助。

　　台股投資的格局已質變了，從2014年11月17日，中國股票市場開放的重點政策「滬港通」正式開通以來，密集且利多的國家政策陸續推出，並逐一規畫與執行，包括多次降息降準、一帶一路與亞投行的大戰略、人民幣國際化／利率自由化／跨境資本帳戶開放等金融國際化進程，皆證明中國官方引導資金從房市轉入股市的明顯企圖，至今（2015年）上證指數大漲61%，直逼4,200點，深圳指數也同步上漲61%，兩市合計成交量倍增至1.5兆人民幣，與融資餘額均頻創歷史新高，也帶動港股上漲直逼28,000點、日成交量倍增，港股與陸股雙創2008年金融海嘯以來新高，市場多頭氣氛火熱。

　　相較之下，台股交易情況持續低迷，過往動輒1,400、1,500億元大量的日子早已不復見，如今千億元反倒成了台股日成交的天花板，讓人不得不警惕台股邊緣化的危機。

台股投資要贏，從來就非台灣能左右變化，台灣僅5,000億美元GDP，影響力微，四面環海，優秀人才一定是跨海能征戰的英雄，投資也一樣，要贏，思緒也要跨海。

　　從長期與總體角度觀察，大中華區資本市場儼然成形，目前香港、滬深二市與台股上市櫃合計總市值達14兆美元，全球排名第三，規模僅次美、歐。

而2014年，中國GDP突破10兆美元全球占比13%，但陸股在MSCI全球指數中權重僅2.2%，比例相當不平衡。

隨著中國金融市場逐漸開放，大中華區重要性也日益增加，國際資金配置比例將不斷提升，兩岸三地都會同享利益，台股也會隨之連動，這是台灣長線價值的喜。

　　但台股與產業壓力所在，是來自中國產業近幾年來拼量殺價的狠勁，它擁有龐大人口與內需市場，有錢買得到技術，因此低技術含量產業，已非台灣玩得起的內容，高技術層次、品質、彈性與服務等利基型、客製化產業，依靠的是靈巧彈性及即時性服務，這是台灣企業特長。

跳過中國量化產業內容，台灣企業若要再勝出全球，得將從此出發。

對應到台股，台灣1,520家上市櫃公司中，股本低於30億的中小型公司占比超過七成，台灣中小型公司以靈活與彈性征戰全球，大中國公司學不來，利基型、競爭力領先的中小型股對比中國公司的量化優勢，更突顯台灣公司的差異與優勢，未來亦將成為台股投資主軸、獲得大中華區資金配置者的青睞。

　　因此，《超越祖魯法則》非常適合台股投資人用心研讀與學習，除了祖魯法則本即針對散戶投資人所用，相較於美國、中國等大陸型經濟體，史萊特身處的英國股市，為四面環海的島國，及以外擴經貿為主的特徵與背景，與台灣更為相似，投資法則的運用也更為適當，而且聚焦於成長型中小型股的策略亦符合台股未來投資趨勢，此時出版本書真是投資人一大福音。

　　本書詳列史萊特所有投資精髓，從選股邏輯、方法與標準，至如何篩選、善用工具與參考資料等一應俱全，從可量化的本益成長比、本益比、成長率、每股現金流量、槓桿率等，到非量化的閱讀股東大會報告、出席股東大會、經營團隊是否異動、檢視董監事持股、經營者公開發言與後續發展是否符合等檢驗標準，大致已囊括選股的根本條件，運用在台股上，其參考數據可隨不同市場或各投資人要求不同而有所調整，也未必需要完全符合所有條件。

　　若藉由史萊特的選股法則觀察台股，以大家耳熟能詳的現任股王大立光為例，2012年以來，其股價從不到500元大漲近5倍，至今（2015）年最高的2,820元。

若從過去預測數據及歷年財報看，2007年以來，該公司無論在連續年度營收獲利持續成長、高於同業的毛利率與股東權益報酬率、資產報酬率表現、每股現金流量高於每股盈餘，以及極低槓桿比率等量化表現，到在手機鏡頭用光學產業領域中，從萌芽到蓬勃成長、高技術層次居全球寡占地位、大股東持股穩定等質化內容，都足以說明其股價長線走揚背後的紮實基礎。

以此個案，望投資人均能善用所學，建立出自己一套勝利模式及方法，尋找到下個漲倍股。

　　最後，投資要贏，難的並不在於以「祖魯法則」挖掘潛力股，而是我們在瑣碎與忙碌的日常生活中，能否不斷地持之以恆；能否跳脫股市每日價格波動、喧囂與資訊爆炸的情況，靜心、專注地執行自我投資修煉，追尋真正成長內容，而非如造夢般的喧嘩。

股市投資勝出方式百百種，最終決戰都在於克服人性與努力貫徹，藉著《超越祖魯法則》的出版，期與所有台灣投資人共勉之。

看更多   詳細資料 ISBN：9789860741230叢書系列：極道商學院規格：平裝/248頁/14.8x21x1.5cm/普通級/單色印刷/三版出版地：台灣 本書分類：商業理財>投資理財>股票／證券   主題活動 生活裡的投資課｜#強檔新書#財務規劃#投資策略#技術分析#時間管理#增加收入 最近瀏覽商品  相關活動   購物說明 若您具有法人身份為常態性且大量購書者，或有特殊作業需求，建議您可洽詢「企業採購」。

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