一樣存股10年結果卻大不同！1張表算出中鋼、玉山金的報酬竟 ...

在回測結果中發現，玉山金以9.67%的年化報酬率，高出中鋼1.76%不少，探究原因，應與公司營運能力及股利政策有關。

一般而言，一家公司配發的股票股利愈多 ... Smart自學網 Smart自學網財經好讀 MENU 最新文章 最新文章 熱門排行 今日熱門 基金 基金情報站 基金投資教學 基金大評比 基金達人 收益成長故事 債券基金 股票 熱門股點評 股票投資術 存股 ETF獲利術 達人開講 房產 好房二三事 北中南行情 房產小常識 達人開講 保險 醫療險 長期照顧險 投資型保險 意外旅平險 保險常識 保單評選 輕理財 名人沒說的事 搶救爛理財 輕鬆退休去 理財小工具 達人開講 企畫專區 自動加薪術 外幣決勝點 好生活 居家休閒 戶外逍遙 美食健康 進修充電 Smart動一動 課程好學 基礎課程 進階課程 視訊課程 集資課程 投資家日報 精彩書摘 精彩書摘 叢書 雜誌 數位訂閱 數位訂閱 大變局年的板塊移動 大變局年的板塊移動 Smart自學網 財經好讀 股票熱門股點評 一樣存股10年結果卻大不同！1張表算出中鋼、玉山金的報酬竟差了這麼多... 熱門股點評 一樣存股10年結果卻大不同！1張表算出中鋼、玉山金的報酬竟差了這麼多... 撰文者：謝宜孝　更新時間：2021-04-01 瀏覽數：30,732 如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚： 關鍵字： 台股　存股　股市　金融股　中鋼　玉山金 還記得數年前，金管會曾以「年輕人不買股是危機」向民眾喊話，希望年輕人能多參與台股投資嗎？（延伸閱讀：沒錢不是原因，大學生沉重告白：為什麼我們年輕人不買股票）台股自2008年金融海嘯以來，已走了逾10年的多頭，中間雖有歷經去（2020）年3月那場極為短暫的股災，但台股依舊牛氣沖天、加權指數更是數度創下新高！大多頭格局再加上盤中零股交易上路，讓大量年輕、小資族願意開始「錢」進股市，徹底翻轉過去「年輕人不買股」的印象，多頭牛市也更加奠定了市場存股的風氣。

而近期台灣集保所公布了近10年，年輕存股族的持股排行變化（延伸閱讀：年輕股民持股排行榜第一名是玉山金！年輕投資人愛金融股，ETF也獲青睞），10年前年輕股民最愛持股排行，以中鋼（2002）位居第一，10年後則以玉山金（2884）居冠；不過在這10年前後的人氣排行中，依舊可找到中鋼的身影。

讓人好奇的是，如果把2011年和2020年這2檔人氣王——中鋼和玉山金來做10年報酬回測，會出現什麼樣的結果？ 假設以「定期定額」（詳見【註】）的方式來存這2檔股票，在不考慮交易手續費或其他費用的情況下，從2011年的第一個交易日開始存，期間領到的現金股利及股票股利持續再投入，並於2020年最後一個交易日的收盤價賣出，來測年化報酬率的表現。

【註】定期定額：一年一買，於每年的第一個交易日之收盤價買進，金額為每年年初投入6萬元（相當於月存5,000元），10年共60萬元；並在最後一年的最後一個交易日（2020年12月31日）賣出。

在回測結果中發現，玉山金以9.67%的年化報酬率，高出中鋼1.76%不少，探究原因，應與公司營運能力及股利政策有關。

一般而言，一家公司配發的股票股利愈多會造成股本的膨脹，倘若未來公司獲利成長的速度趕不上股本膨脹的速度，將會嚴重稀釋每股EPS的表現，進而影響到股價的走勢。

而過去10年來，相較於中鋼，玉山金在營運及獲利上有顯著的成長，故對於配發豐厚股票股利的玉山金來說，對於報酬表現有加分的效果，再加上同時配有現金股利，讓玉山金的整體年化報酬率更勝中鋼許多。

而屬15檔熱門金融股之一的玉山金，在報酬、獲利能力上雖非最出色的一檔，推測之所以會受到廣大年輕小資族的喜愛，應是和「股價相對便宜」、「穩定成長與配息」，再加上「配股數」也多、能快速累積持有股數這3點特色有關；而老牌的存股標的中鋼，長期來看，既不會有爆炸性的成長、也不會有雪崩式的下跌，除「配息穩定」與深具特色的「股東紀念品」這2點外，中鋼可算是非常保守、穩健的存股標的，若有興趣採同樣方式回測其他存股標的之讀者，下方附上回測試算表供讀者下載（請直接下載使用即可，無需再申請權限）。

另紅字部分可依不同標的，可自行手動更新數值（如股價、配股額、配息額等），其餘黑字部分有套公式會自動算出。

過去績效不代表未來表現，本文僅供研究參考，並無推薦進出之意。

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