投資金律– 心得筆記(一) - 理論| 理財館長

投資金律– 心得筆記(一) – 理論. 1 Comment / Uncategorized / By k860620. 投資金律. 如果你閱讀完本書的概念並釐清，你就已經贏過大多數的金融從業人員了。

Skiptocontent 如果你閱讀完本書的概念並釐清，你就已經贏過大多數的金融從業人員了。

花錢買「專業」在我們的認知下應該是件一件合理的事，即便多數時候我們喜歡追求免費，但內心卻不免認為高額收費的「專業」更具參考價值。

因此我們對所謂「金融專家」的份子收取高額的費用都覺得合情合理。

但實際上的情況是如何呢?我想事實將大出你意料，華爾街專業經理人的績效常常輸給簡單追蹤市場的指數投資，更不用說打著專業分析知名，行商品銷售之實的低端業務了，書中用了不少的篇幅論證這些付給他們的成本並不具有實質上的幫助，反而是嚴重拖累你的報酬。

本書由四大面向來帶你探討金融投資市場的樣貌，分別是理論、歷史、心理、金融業，整體結構緊密且內容豐富，可惜整體的難度較高，用字遣詞也稍微有些無聊，所以對於新手來說我不認為是一本適合的書籍，但如果你是金融相關背景的人，相信細讀一次本書，能給你前所未見的收穫，這些都是實務上很難學習到的。

首先由理論開始談起 我認為有一個很大的迷思是，有一些自以為是實務交易者會看不起理論的重要，總認為這些理論都是屁話，進到市場的交易才是真的，所以常看到二流、三流的交易者，完全只憑感覺在交易。

我得承認很多理論放在實務上可能不適用，因為真正進入市場後，心態會有截然不同的變化，特別是在股價下跌之時…，也因此那些人覺得事前在多的理論都比不上直接開始操作來的更重要。

的確，某種程度而言我也認同這個想法，但前提是這是針對短期投機，如果交易期限縮得太短，股票市場中根本沒什麼理論可言，隨機性非常的大，再加入前述提到的心態問題，對於投機者而言，比起事前的理論學習，直接加入市場並嚴守紀律也許是一個比較好的成長方式。

然而，如果把眼光放得更大、放得更遠，相信會有不同的情況。

再做一項決策時，你該注意的絕對不只眼前看到的景象，見樹不見林這種思維將讓你的投資績效大打折扣。

在深入了解這些投資理論後，你將會知道主動選股存在怎樣的劣勢，簡單來說，投資的理論並不是幫助我們短期內賺到快錢，而是幫助我們選擇適合自己的投資遊戲。

簡述幾個本章節的重點: – 風險與報酬的相對關係 風險與報酬之間存在密不可分的關係，如果你期待高獲利的機會，必然要面對更高的風險。

因此如果有任何金融業務能跟你保障高報酬卻沒有任何風險，你必然要特別小心，要嘛他是笨蛋，要嘛他把你當笨蛋，這是一個很容易過濾騙子的方式，請讀者們務必謹記。

而風險與預期報酬的關係也可以放在擇時交易中做討論 倘若一個主張擇時進出的交易者，應該先認清風險以及預期報酬的關係，如果拿現金跟股票來做類比，股票顯然承擔了更多的風險，理應也能預期拿到更佳報酬，然而試圖擇時進出的交易者卻不斷的買賣股票，當你把股票出清轉為現金時，其實你並沒有承擔到市場的風險。

也就是說對於擇時交易者而言，報酬往往是落後的，而且你將浪費很多精力在做一件看起來可行的蠢事 – 當你了解的資訊超過交易對手時，短期買賣股票才有機會賺到錢 由於股票市場中買賣特性，你賺到的錢是來自於另一筆賠錢的交易，在這特性下你得清楚交易對手是誰，你才知道擁有多少勝算? 以美國證券市場為例:原先是散戶主導的市場，因此有研究經驗的主動投資者還算可以從中獲利，然而如今的散戶比例大約只佔整體市場比例2%，剩下的98%則是由專業投資機構所把持。

何謂專業投資機構呢?比如說富達基金、高盛證券、太平洋投資管理，總之就是金融界有名的機構啦，他們擁有更棒的交易系統、更先進的電腦、更完善的分析、更及時的資訊來源，而且，投資就是他們的工作。

也就是說當你興高采烈，自以為眼光精準地買進一檔股票時，誰把股票賣出給你呢?以交易佔比來說很有可能的就是前述的專業投資機構，你有你買進的理由，但相對的你得去思考，那群各方面都比你優秀的人，為何要賣出呢? 做任何決策時，你得思考自己存在什麼優勢，如果理論上自己根本沒有具備任何優勢的話，也許這就不是你該嘗試的操作，不幸的是，多數的散戶投資人總是在知道一些微小的資訊就沾沾自喜，試圖透過這種全世界都已經知道的資訊來賺錢。

別傻了，大家都知道的消息，根本不值得你知道! – 本書提到的理論非常豐富，如果想完整且深入了解金融市場，那他真是一本非常棒的書籍，以上我簡單列出其中之二的討論，也帶入一些我個人的解釋與補充，大家會發現兩個重點討論也間接引出了擇時交易以及短期交易成功的困難，我想這與主流的投資環境存在很大衝突，畢竟那群整天把預測掛在嘴邊的人們，也是把預測當作工作，而把誤信他的追隨者當作笨蛋阿! 最後附上一句巴菲特曾在寫給股東裡的信中提到的一句話:Market forecasters will fill your ear but will never fill your wallet.試圖預測市場的人充斥在投資界，然而他們從來不會幫助你賺錢 (未完待續…) – 以下是我各平台的連結:  Instagram : 每週的投資懶人包  Facebook :不定時分享投資體悟  Podcast : 兩週一集投資觀念  指數化投資討論Line群 : 即時投資討論空間  網誌文章 : 推薦書籍心得 文章導覽 ←Previous文章Next文章→ 1thoughton“投資金律–心得筆記(一)–理論” Pingback:投資金律–心得筆記(二)-歷史|理財館長 Commentsareclosed.