切勿盲目投資主題式基金 - Smart自學網

根據晨星（Morningstar）的調查，截至2021年年底為止，晨星資料庫中共有1,952檔基金符合所謂主題式產品的定義，光是在2021年一整年，全球基金公司便發行了 ... (0) 會員登入/註冊 訂閱雜誌 熱門： 2015基金獎 財經好讀 基金 股票 房產 保險 輕理財 好生活 精彩書摘 數位訂閱 課程好學 基礎課程 進階課程 視訊課程 集資課程 投資家日報 數位訂閱 出版品 雜誌 DVD 密技 特刊 叢書 保單評選 投資觀點 一次搞懂收益成長 權證名人投資教戰 存股達人真心話 ETF 熱門排行 人人學投資 94夯理財 Smart自學網 出版品：雜誌 Smart智富月刊287期 央行升息，房貸壓力增　掌握2關鍵　用合理價住好房 切勿盲目投資主題式基金 雜誌 DVD 密技 特刊 叢書 出版品：雜誌>央行升息，房貸壓力增　掌握2關鍵　用合理價住好房 訂閱雜誌電子雜誌 Smart智富月刊287期 切勿盲目投資主題式基金 撰文者：曾淑雲 2022-07-01 瀏覽數：231 如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚： 關鍵字： 晨星（Morningstar）　衛星配置　主題式投資 過去幾年，主題式投資大行其道，基金公司持續推出以各式各樣主題作為投資策略的基金產品，像是人工智慧、電動車、Z世代消費、再生能源等，這一類主題式基金不僅是在數量上大幅增加，包括整體管理規模也呈現快速成長。

然而，被這些創新產品所吸引的投資人，在樂觀期待這些新興趨勢將帶來前所未有的獲利機會之餘，這些產品的實際表現是否回應投資人的期待？根據晨星（Morningstar）的調查，截至2021年年底為止，晨星資料庫中共有1,952檔基金符合所謂主題式產品的定義，光是在2021年一整年，全球基金公司便發行了破紀錄的589檔主題式基金，較2020年的271檔基金呈現倍數增加。

過去3年，這些主題式基金的管理資產規模也從2,550億美元增加至8,060億美元（詳見圖1），同時間主題式基金規模在全球基金市場所占的比重則已達2.7%的水準，與10年前的0.8%相比，有明顯的增加。

但許多投資人不知道，甚至不了解的是，這些主題並不一定能夠形成長久趨勢，或是帶給投資人所期望的優異獲利。

雖然新增的主題式基金數量看似十分驚人，但基金公司不曾告訴投資人的一項事實是，在截至2021年年底長達15年的期間內，全球各地也有超過80%的主題式基金已經宣告關門大吉，可見主題式產品要能夠長時間存活下來，其實並不是一項容易達成的任務。

主題式基金除了並不容易成為長壽基金以外，另一項值得注意的地方在於，那些少數能夠存活下來的基金，其實多數並非管理資產頗具規模的明星級產品。

根據晨星的統計資料，截至2022年4月底，成立超過15年且目前仍在運作的20檔主題式基金中，僅有1檔主動型基金及5檔被動型基金的管理資產規模超過10億美元的水準，其中有2檔以潔淨能源為主題的ETF基金，還是最近才剛剛越過10億美元的門檻。

同時，我們也觀察到，除了少數特例以外，大多數主題式基金只有在剛發行的時候，因為其訴求主題也是當時受到市場矚目的熱門議題，因此能夠在成立初期募集到較多的資金，但一段時間之後，隨著投資人的興趣與熱情的消退，部分主題式基金在它們存在的大部分時間內，逐步變成一項少有投資人注意的冷門商品。

主題式基金長期績效難以超越大盤至於在主題式基金的績效表現方面，其實情況也不是十分理想。

在晨星的數據資料中，截至2022年4月底為止，總共只有3檔主動型基金與3檔被動型基金，自成立以來的績效能夠擊敗晨星美國股票指數（MorningstarUSMarketIndex），其中，許多主動型主題式基金的績效都是在2000年代初期達到高峰，出現比大盤表現更好的報酬波幅。

然而在進入2010年以後，隨著市場的波動趨於平緩，這些主題式基金的表現，則是陷入一種落後大盤的慣性模式。

既然主題式基金的長期表現很難贏過大盤，為什麼過去幾年不論基金公司或一般投資人，都十分熱中於這類產品？簡單來說，對於未來抱持的希望、誘人的行銷話術、害怕錯過賺錢機會的心態等，以及2020年新冠肺炎（COVID-19）疫情爆發後，股市在全球央行寬鬆措施下開啟的強勁多頭走勢，結合起來便造就主題式基金的黃金時代。

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