月營收與累積營收年增率的解釋@ 羅守至新部落格如下： :: 隨意窩Xuite日誌

「去年同期」是去年同一個月的營業收入，所以「年增率」就是當月營收與去年同期相比的年增率，相當於月營收成長YoY。

「累計營收」是從該年度開始累計到當月的營收，右邊的 ... 羅守至新部落格如下：羅守至新部落格http://blog.xuite.net/lance0921629429日誌相簿影音好友名片 201309042153月營收與累積營收年增率的解釋?理財規劃 營收成長的真實表現  要看趨勢線才對  企業的價值來自於營運的獲利，獲利的火車頭來自於營業收入。

如果營收可以成長，所代表的就是獲利也會跟著成長，企業的價值會成長，也就是股價會跟著往上飆。

 從損益表也可以知道營收的重要性，所有的成本及費用都是以營業收入為基準，也就是說營業收入設定為100，其他的費用或淨利占了營收的多少比率。

如果淨利率為12%，意思是本期淨利是營業收入的12%，也就是每100元的營收中，扣除掉所有的成本、費用以及稅金之後，企業可以淨賺12元。

所以企業的營收愈多，獲利就會愈多！  然而因為會計作業繁複，財務報表最快也得一季一次，要看到企業到底是否賺錢，最快也得等上一季，這麼長的時間並無法符合經營者及投資者的需求。

因為營收跟淨利之間擁有一定的關聯，只要知道每月的營收，就可以推估企業的獲利狀況。

於是為求及時了解狀況，經營者及投資者都對企業的營收非常重視，證交所甚至規定，上市公司的營業收入必須在每月10日以前申報。

  用YoY觀察公司營收成長，較易看出長期趨勢 我們在報章媒體上看到營收或盈餘時，都會拿來跟上一期比較，看看是成長或衰退。

但是因為有淡旺季之分，相鄰的兩個期間（通常是兩個季度）直接相比不一定很合適。

例如玩具業或禮品業，第4季的營收一定比第3季還要好很多，但並不是因為企業營運好轉，而是因為耶誕節因素才會使得營收大增；所以這樣的成長，是屬於季節性因素，如果將這兩季拿來相互比較，就得不到投資者想要的資訊。

最好的方式就是將今年第4季的營收拿來跟去年第4季營收相比較，所得到的成長率才是最好的方法。

跟去年同期相比，就是所謂的YoY（YearonYear）。

例如月營收成長10%（YoY），就是本月營收跟去年同月相比成長10%；或者季盈餘衰退5%（YoY），就是本季盈餘跟去年同季相比，衰退了5%；也可以用在整年度的比較，例如全年營收成長8%（YoY），就是今年度的總營收比起去年成長了8%。

 除了YoY，其他比較的方式還有QoQ（QuarteronQuarter，與上一季相比）及MoM（MonthonMonth，與上一月份相比）。

QoQ是跟上一季相比，可以是月或季為單位。

例如本季總盈餘衰退18%（QoQ），代表本季盈餘比起相鄰的上一季衰退18%。

同理，MoM則是月度的比較。

 下圖說明了這3種比較方式，紅底為本期，黑底為用來比較的上一期（詳見圖1）。

             　 只看月增率易誤判，結合看累計營收才準  舉一個投資者在報章雜誌上常看到的資料，圖2是中華電信（2412）從民國100年1月到民國101年8月的營收。

「營業收入」那一欄列出了每個月的營收，「月增率」指的是跟上個月比起來增加了多少，相當於MoM的意思。

「去年同期」是去年同一個月的營業收入，所以「年增率」就是當月營收與去年同期相比的年增率，相當於月營收成長YoY。

「累計營收」是從該年度開始累計到當月的營收，右邊的「年增率」則是累計營收YoY，就是今年的累計跟去年累計相比，成長或衰退了多少。

 讀者要特別注意，如果只是看月增率的資訊，就會顯得過度敏感。

即便是公司體質不變，每個月營收也會上下波動，這個月恰巧出貨較少，下個月又多出來了，若只看月增率，容易有誤判的情況。

所以特別列出了累計營收，從當年第1個月累加到當月的金額，這樣每月上下隨機的波動就會被吸收掉，較能看出長期趨勢。

比起月增率，累計年增率（YoY）的波動度就較小。

 趨勢線的成長率，才是實質成長率  投資者想要觀察營收或盈餘的成長，不論是以月增率或去年同期的年增率，都顯得過度敏感。

然而卻有過多的投資者，使用隨機的波動在判斷股價是否會漲，這是不正確的。

假若只看到這個月營收成長20%，就認定未來營收將持續成長20%，顯然沒有考慮企業營收的隨機波動是正常現象。

企業的體質並不容易急速改變，每月的營收本來就會在隱含的趨勢線裡上下波動，重要的是找出趨勢線；趨勢線的成長率，才是企業的實質成長率，這才是投資者想知道的。

投資者通常想知道企業的營收趨勢是成長還是衰退？如果是成長，每月或每年的成長率又是多少？想知道這些資訊，就得從趨勢線著手，光靠年增率是看不出來的。

 例如遠傳（4904）從民國100年7月到101年6月的營收，如果單單從月增率來看，每個月都是上上下下的跳動，根本看不到一個趨勢（詳見圖3上）。

例如看100年12月，單月的營收成長9.2%（MoM），知道這個月是不錯，但卻不足以斷定未來會持續成長。

到了101年2月，看到單月衰退6.7%（MoM），只需要注意但沒有必要特別緊張，因為這都只是在隨機波動範圍內。

但若將這一年的營收以趨勢線（下圖的黑色線）畫出來，可以清楚看出營收本來就會在趨勢線上下跳動。

只要知道趨勢線的成長率，就可判斷遠傳在這期間每個月的成長率是多少，進而算出年成長率。

    Tips：什麼是趨勢線 趨勢線主要在解決不確定性的問題。

由於長期趨勢的變動具有規律性，也就是數據資料會在趨勢線上下變動，所以統計學就利用迴歸曲線、移動平均或最小平方法，找出最吻合該數據的曲線方程式，該曲線就稱為趨勢線。

根據趨勢線，可以預估未來數據的走向。

例如根據歷史營收成長率，找出營收的趨勢，以預測未來營收走向。

  　 　 李小龍/Xuite日誌/回應(0)/引用(0)股價越跌越買中國女巴菲特虧百...|日誌首頁|20130904股市憲哥每日台...上一篇股價越跌越買中國女巴菲特虧百億不驚.....下一篇20130904股市憲哥每日台股新概念...回應 加我為好友羅守至祝福出版及部落格讀新文章要請進(最新消息篇)http://www.lance.url.tw/日誌相簿影音 我的相簿 lance0921629429's新文章新屋名店商城(創立者:羅俊郎先生):預先招商找到自己的興趣，就是拿到美好退休人生的入場券小心風險要你命!摘自十年計劃賺一億(二)羅守至著作俄烏衝突〉歐盟同意將七家俄國銀行踢出SWIFT但兩家關鍵銀行被放過7種讓緊繃的生活更舒服的方法，放慢腳步！減少憂鬱！青少年溝通八大祕訣，孩子的轉變讓你驚訝膝蓋腫脹：症狀、原因、診斷、治療感恩的心!摘自十年計劃賺一億續集羅守至著作懼怕的靈和貧窮的靈褲底的神秘腫塊：坐骨滑囊炎可以過簡樸生活同時追求卓越與更多財富嗎?摘自十年計劃賺一億羅守至著作 全部展開|全部收合 關鍵字 lance0921629429's新回應沒有新回應！